ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

"Вимм-Билль-Данн" - "Тройка Диалог ".

"Тройка Диалог " понизила рекомендации по ADR "Вимм-Билль-Данна" с "покупать" до "держать", а справедливую цену - с $24 до $20. "Мы недооценили расходы, которые компания понесла в результате расширения дистрибьюторской сети, - говорит аналитик "Тройки" Андрей Иванов. - В результате операционная рентабельность "Вимм-Билль-Данна" снизилась с 9% в 2001 г. до 8% в 2002 г. ". Он также отмечает, что, несмотря на рост продаж на 22%, операционная прибыль выросла всего на 9%. Кроме того, компании пришлось инвестировать значительные средства - свыше $60 млн - в оборотный капитал. Аналитики "НИКойла" менять рекомендации не торопятся и советуют "покупать" ADR "Вимм-Билль-Данна" при целевой цене $26. "Компания остается лидером рынка, и за это приходится платить, - говорит аналитик "НИКойла" Вячеслав Смольянинов. - В долгосрочной перспективе региональная экспансия должна положительно сказаться на бизнесе". Не меняет своего мнения и аналитик ОФГ Алексей Кривошапко, предлагающий "держать" бумаги при справедливой цене $20,2. Он считает увеличение затрат естественным процессом и к перспективам бизнеса "ВБД" относится оптимистично. Вчера ADR "Вимм-Билль-Данна" на Франкфуртской бирже подешевели на 0,6% до $16.

В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.