ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
ИФ "ОЛМА" повысил справедливую стоимость АДР компании "Мобильные ТелеСистемы" (МТС) c $60,8 до $70,4, сохранив рекомендацию "держать". Так аналитики "ОЛМА" отреагировали на публикацию МТС финансовых показателей за девять месяцев 2003 г. Выручка компании за три квартала 2003 г. выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 86,3% - с $952,5 млн до $1,775 млрд. Результаты МТС оказались лучше ожиданий аналитиков "ОЛМА". По их мнению, значительный рост выручки МТС - результат устойчивого роста числа подключений, а также приобретения компании UMC на Украине и нескольких компаний сотовой связи в России. Впрочем, в "ОЛМА" отмечают, что у МТС увеличился отток абонентов. В III квартале 2003 г. доля покинувших компанию клиентов повысилась до 12,3% по сравнению с 11,0% во II квартале 2003 г. Аналитики Альфа-банка отмечают, что результаты МТС оказались ниже, чем они ожидали. В частности, рост прибыли на абонента (ARPU) составил всего 0,5% , а объем трафика на одного абонента снизился на 2%. Серьезный отток абонентов в 12,3% на фоне повышения прогноза по капитальным инвестициям на текущий год до $1 млрд вызывает беспокойство у аналитиков "Альфы". "Альфа" сохраняет расчетную цену $87 и рекомендацию "держать" по этим бумагам. Вчера цена АДР МТС на NYSE выросла на 1,2% до $80,8 на 19. 30 МСК.
"Мечел" - "Брокеркредитсервис".
МТС - "ОЛМА".
Новосибирская инвесткомпания "Брокеркредитсервис" (БКС) понизила справедливую стоимость обыкновенных акций Челябинского металлургического комбината ( "Мечел") с $98,4 до $89,08, сохранив рекомендацию "покупать". В начале недели "Мечел" обнародовал результаты своей деятельности за девять месяцев этого года по российским стандартам бухучета. Чистая прибыль "Мечела" за этот период составила 473,4 млн руб. , что на 69,4% выше аналогичного показателя 2002 г. - 279,5 млн руб. Выручка комбината выросла в 1,45 раза - до 18,7 млрд руб. Впрочем, аналитики "Брокеркредитсервиса" отмечают, что если сравнивать итоги III и II кварталов, то становится очевидным сокращение темпов роста финансовых показателей предприятия. Это обусловлено как внутренними факторами (проведение сезонных ремонтных работ и упрощение сортамента комбината) , так и внешними (опережающие темпы роста цен на сырье и услуги естественных монополий). Аналитики "НИКойла" отмечают, что, несмотря на сильные фундаментальные показатели рынка стали, "Мечел" по итогам III квартала 2003 г. продемонстрировал убыток $1,9 млн по сравнению с предыдущим кварталом. В "НИКойле" полагают, что за такими результатами стоит использование трансфертного ценообразования и налоговое планирование. "Мечел" к тому же отличился среди других компаний в росте себестоимости продукции - ни у одной российской металлургической компании этот показатель не повышался на рекордные 42%. Тем не менее аналитики "НИКойла" уверены, что акции "Мечела" недооценены, исходя из финансовых показателей, хотя комбинат не является центром прибыли стальной группы "Мечел". "НИКойл" сохраняет рекомендацию "покупать" и прогнозную цену в $125. Вчера эти бумаги на бирже РТС котировались по $88 - 94.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам.
Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.