ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

МТС, “ВымпелКом” – Citigroup

Инвестиционный банк Citigroup Smith Barney понизил рекомендацию по ADR МТС и “ВымпелКома” с “покупать” до “держать”. Справедливая цена ADR МТС снижена со $159 до $143, “ВымпелКома” – со $125 до $109. Рекомендации снижены в ожидании сокращения клиентской выручки, объясняют в банке.

Во вторник “ВымпелКом” получил возможность использовать дополнительную номерную емкость – Федеральное агентство связи выдало компании разрешение на использование 4 млн телефонных номеров с федеральным кодом 906 из общего количества в 10 млн номеров, которые “ВымпелКом” получил от правительства. “Это позитивные новости для “ВымпелКома”, поскольку теперь исчезает риск неспособности компании осуществлять новые подключения”, – считают в “Ренессанс Капитале”. По словам аналитика “Ренессанса” Александра Казбеги, за последние два дня спрэд между бумагами МТС и “ВымпелКома” сократился с 30% до 25%. В прошлом спрэд между котировками акций “ВымпелКома” и МТС не превышал 10–15%. Казбеги полагает, что этот показатель вряд ли снизится, поскольку за последний год состояние компаний значительно изменилось. “МТС удалось добиться повышения рентабельности, улучшить маркетинговую политику и политику по повышению лояльности абонентов; компания лидирует по показателю новых подключений в Москве, а ее позиции в регионах достаточно сильны”, – говорит Казбеги. “Ренессанс Капитал” сохраняет рекомендацию “покупать” по ADR МТС и “ВымпелКома” при справедливой цене $140 и $110 соответственно. Вчера на Нью-Йоркской фондовой бирже на 18.00 МСК ADR МТС выросли на 0,58% до $125,23, ADR “ВымпелКома” упали на 2,19% до $91,75.

“РИТЭК” – “ФИНАМ”

“ФИНАМ” присвоил рекомендацию “покупать” обыкновенным акциям “РИТЭКа” при справедливой цене $4,8. Как отмечает аналитик “ФИНАМа” Марина Лукашова, в России есть компании, специализирующиеся исключительно на добыче нефти и они очень привлекательны для инвестиций. “РИТЭК” – наиболее привлекательная среди них, считает она. Исходя из динамики цен на внутреннем рынке даже по российским стандартам отчетности в III и IV кварталах компания значительно улучшит прибыльность своей деятельности, полагает Лукашова: “Чистая и операционная рентабельность вырастут благодаря растущей добыче и росту внутренних цен”. По стандартам US GAAP Лукашова ожидает более значительного улучшения показателей. По самым консервативным подсчетам, по GAAP “РИТЭК” должен показать в этом году чистую прибыль не менее $156 млн, отмечает она. В первой половине текущего года “РИТЭК” увеличил производство на 24% до 1,69 млн т и продолжает наращивать добычу в ежемесячном исчислении. “Прирост за июль по сравнению с июнем составил 18%, что позволяет нам увеличить прогноз за 2004 г. до 3,65 млн т”, – говорит Лукашова. В “Атоне” обращают внимание на рост акций “РИТЭКа” последнюю неделю на 7%. Инвесторы начали пересматривать свое отношение к бумагам компании после обнародования впечатляющих результатов за I квартал 2004 г. по РСБУ и накануне публикации результатов за 2003 г. по US GAAP, говорят в “Атоне”. Аналитики “Атона” уверены, что акции “РИТЭКа” интересны для инвесторов, желающих сыграть на росте рентабельности компании от нефтедобычи. В инвесткомпании прогнозируют чистую прибыль “РИТЭКа” за 2004 г. по US GAAP на уровне $150 млн. “Атон” сохраняет рекомендацию “покупать” по этим бумагам при справедливой цене $4,02. Вчера в РТС акции “РИТЭКа” котировались по $3,52–3,65.