СУЭК стала монополией
Начальник центра анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка Сергей Суверов считает, что консолидация активов и введение независимых директоров увеличивает продажную стоимость компании. Это на руку акционерам в случае, если они захотят продать часть своего пакета или весь свой бизнес стороннему инвестору.
На прошлой неделе ФАС выдала СУЭК разрешение на покупку акций и долей в порядка 50 угольных и вспомогательных предприятиях, сообщило антимонопольное ведомство. На баланс СУЭК разрешено перевести до 100% акций восьми шахт, ранее входивших в “Кузбассуголь”. В СУЭК также войдут три шахты и два разреза компании “Соколовская”, разрез “Тулунский”, “Востсибуголь”, Красноярская угольная компания, “Приморскуголь”, “Хакасуголь”, Черногорская угольная компания, разрез “Изыхский” и Читинская угольная компания. Помимо угольных СУЭК разрешено купить 46% “Хабаровскэнерго”, по 47% “Кузбассэнерго”, “Дальэнерго”, “Бурятэнерго” и “Амурэнерго”, по 45% “Читаэнерго” и “Алтайэнерго” и 48% “Омскэнерго”.
При этом, как рассказал “Ведомостям” замглавы ФАС Анатолий Голомолзин, положение СУЭК признано доминирующим более чем в пяти субъектах России. Поэтому ФАС обязала СУЭК согласовывать с антимонопольным ведомством формы договоров на поставку углей потребителям. Для потребителей, не имеющих возможности заменить продукцию СУЭК на угли других марок, цены не должны необоснованно превышать рыночные. СУЭК также запрещено покупать уголь у предприятий, не входящих в группу СУЭК, и использовать трансфертное ценообразование. Компания не вправе необоснованно отказать потребителям в заключении договоров на поставку угля. Также она обязана не позднее чем за 90 дней информировать потребителей об изменении условий поставок угля. Железнодорожную инфраструктуру СУЭК имеют право использовать другие компании. Наконец, СУЭК обязалась информировать ФАС о приобретении или продаже доли, превышающей 5% в уставном капитале юридических лиц.
Завершить консолидацию СУЭК намерена в течение I квартала будущего года, сообщил “Ведомостям” президент компании Владимир Рашевский. По его словам, выкупать акции на баланс компания будет за счет допэмиссии своих акций на сумму около 15 млрд руб. собственных и заемных средств. Рашевский считает, что консолидация угольных активов обойдется компании примерно в $600 млн. Пакеты акций в АО-энерго еще предстоит оценить.
Ректор Российской экономической школы Сергей Гуриев считает, что своим предписанием ФАС приравняла СУЭК к монополии. Фактически антимонопольное ведомство будет регулировать и цены на уголь, реализуемый СУЭК, и заключение ею договоров с потребителями. Впрочем, Гуриев признает, что действия ФАС вполне логичны, так как СУЭК действительно контролирует огромную долю рынка.
Рашевский также указывает, что 14 февраля состоится внеочередное собрание акционеров СУЭК, на котором в состав совета директоров будут введены независимые представители. Кто именно баллотируется и сколько независимых директоров акционеры хотят выбрать в совет, он не уточнил. По словам Рашевского, желание ввести независимых директоров в СУЭК объясняется стремлением компании выстроить “правильную” систему корпоративного управления. Рашевский говорит, что в перспективе это облегчит выход СУЭК на зарубежные рынки капитала. Впрочем, ни IPO, ни выпуска еврооблигаций в следующем году компания не планирует.