Депозитарий будет
Как стало известно “Ведомостям”, Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) на прошлой неделе разослала на согласование по министерствам законопроект о Центральном депозитарии (ЦД). По замыслу ФСФР только ЦД будет иметь право проводить расчеты по сделкам, открывать счета номинального держания иностранному депозитарию, заниматься хранением сертификатов ценных бумаг и учетом прав на бумаги, владельцем которых является государство, субъект Федерации или Центробанк. Другие депозитарии станут кастодиальными, т. е. будут заниматься только хранением ценных бумаг.
Если законопроект будет одобрен, то на роль ЦД смогут претендовать только те депозитарии, которые к моменту запроса лицензии работали на рынке не менее пяти лет и имеют рейтинг специализированного международного рейтингового агентства. Один совладелец ЦД вместе с аффилированными лицами не сможет иметь более 20% голосов от общего количества голосов в высшем органе управления. Собственные средства депозитария должны составлять не менее 1 млрд руб., или около $37 млн. Таким образом, ФСФР решила пойти навстречу брокерам. Ранее руководитель ФСФР Олег Вьюгин говорил о $50 млн, и профучастники жаловались “Ведомостям”, что чиновники подгоняют требования закона под Национальный депозитарный центр (НДЦ) – единственную на рынке компанию, которая может позволить себе увеличить капитал до нужного уровня, при том что формально число ЦД не ограничивается.
НДЦ – это депозитарий ММВБ, учредителями которого являются ММВБ и Центробанк. Помимо НДЦ, на то, чтобы стать центральным депозитарием, претендует Депозитарно-клиринговая компания (ДКК). ДКК специализируется на акциях и внебиржевом рынке, а контролирующим акционером ДКК является РТС. Капитал и резервы ДКК, по данным на 31 июля 2006 г., составляли 229 млн руб. НДЦ принадлежит около 37% акций ДКК.
Представители ДКК не скрывают радости в связи со снижением требования к капиталу. “Нам удалось убедить ФСФР, что собственный капитал не служит гарантией надежных расчетов. И мы решили увеличить капитал до 1 млрд руб. с помощью допэмиссии”, – говорит представитель ДКК Арсений Назаров. Впрочем, по словам президента ДКК Игоря Морякова, формально решение акционерами еще не принято – пока РТС только ведет переговоры с ДКК. Он надеется, что препятствий не будет.
“В большинстве стран на Западе по одному центральному депозитарию. Их множественность увеличивает операционную сложность работы, ведь если ЦД один, все расчеты ведутся через него, а тут придется вести расчеты еще и между ЦД”, – предупреждает гендиректор НДЦ Николай Егоров. НДЦ намерен перевыполнить требования ФСФР. “Совет директоров принял решение все равно увеличить капитал до $50 млн, т. е. до среднеевропейского уровня, – говорит Егоров. – Все-таки ЦД, несмотря на то что вроде почти не будет заниматься клирингом, несет определенные риски”. Сейчас капитал НДЦ чуть меньше 800 млн руб. и будет увеличиваться постепенно, уточнил он.
“То, что среди депозитариев нет единственного лидера, проигнорировать [при написании законопроекта] было невозможно”, – считает предправления НАУФОР Алексей Тимофеев. По его мнению, эффект от создания центральных депозитариев будет зависеть от эффективности их взаимодействия. “Нужно добиться того, чтобы была по существу единая система хранения и операций с ценными бумагами. Тогда эффект от их взаимодействия будет такой же или почти такой же, как в случае существования одного ЦД”, – говорит он. Моряков считает это возможным, тем более что в ближайшее время депозитарии собираются оптимизировать технологическое взаимодействие. “До сих пор мы могли переводить ценные бумаги друг другу лишь несколько раз в день, а теперь сможем в любое время, – обещает он. – А клиенту достаточно будет иметь счет в одном из депозитариев, чтобы торговать, где он хочет”.