Сыграть в политику


Выборы должны состояться в мае. Выпущенные Societe Generale инструменты названы D 2007 и G 2007 (от французских слов Droite – “правые” и Gauche – “левые”). Они представляют собой две корзины акций, которые могут в наибольшей степени отреагировать на победу того или иного кандидата. Прогноз изменения котировок эксперты Societe Generale делали на основании положений предвыборных программ Саркози и Руаяль. Так, предложение первого развивать сектор накопительной части пенсий способно оказать поддержку акциям ряда финансовых компаний, таких как страховая группа AXA. Total, в свою очередь, может пострадать в случае победы Руаяль, намеренной изымать часть сверхприбыли крупных нефтяных компаний.

Некоторые компании могут выиграть от победы любого из кандидатов, поэтому их акции включены в обе корзины. Это, например, девелоперы Kaufman & Broad и Nexity: и Саркози, и Руаяль говорят о необходимости увеличить объемы жилищного строительства. Любой исход выборов будет положительным также для производителей альтернативных видов энергии, крупных строительных и машиностроительных групп.

Французский фондовый рынок весьма чувствителен к политическим событиям, особенно когда на кону, как сейчас, стоит вопрос структурных реформ в экономике. В 1981 г. лидер левых Франсуа Миттеран выиграл президентские выборы у Валери Жискар д’Эстена. Радостные французы высыпали на улицы Парижа, а индекс CAC 40 очень быстро потерял 30%. Инвесторы опасались не зря: вскоре Миттеран начал национализировать банки и ключевые отрасли промышленности. Однако рост социальных расходов спровоцировал всплеск инфляции, и в 1983 г. министр финансов в правительстве Миттерана Жак Делор вернул нацию к реальности, начав либеральные экономические реформы. Котировки акций устремились вверх.

В ноябре 2006 г. акции компаний, занятых исследованиями стволовых клеток, и производителей альтернативных видов энергии отреагировали ростом на 7–10% на победу демократов на выборах в конгресс США. Акции фармацевтических и оборонных предприятий, традиционно пользующихся поддержкой республиканцев, потеряли 2–3%.

Использование рыночных инструментов для прогнозирования исхода нерыночных событий набирает популярность. Созданная в 2001 г. в Дублине Trade Exchange Network (TEN) сейчас управляет тремя интернет-биржами, где выставляются контракты только на изменение финансовых показателей, исход спортивных матчей, выборов, судебных процессов и более экзотических событий. Вчера контракт на победу Саркози на Intrade (площадке TEN) стоил 51,5 пункта, Руаяль – 19,5; всего по ним были проведены 575 и 791 сделка. (Контракт торгуется по цене от 1 до 100 пунктов; если событие произошло, он стоит при погашении 100, если не произошло – 0. Чем выше вероятность события, тем больше трейдеров покупают контракты и тем выше их цена.) Между тем в последние дни сильно укрепил позиции кандидат от центристов Франсуа Байру. По результатам социологического опроса, опубликованного в понедельник в газете Le Figaro, Саркози поддерживали 27% респондентов, Руаяль – 25,5%, а Байру – 23%. На Intrade его контракт стоит 19 пунктов.

Российская политика тоже может быть интересна спекулянтам. В 1996 г. в РТС торговались фьючерсы на исход президентских выборов. С ноября прошлого года на Intrade можно сделать ставки на исход выборов президента в 2008 г. Цена контракта на победу Сергея Иванова составляет 10 пунктов, Дмитрия Медведева – 20. Правда, за все четыре месяца существования контрактов по этим двум кандидатам выставлялись только предложения на покупку и ни одной сделки совершено не было. А вот кандидатура Владимира Путина пользуется большей популярностью: по ней было проведено 57 сделок, и сейчас цена контракта – 19,5.

По кандидатурам Геннадия Зюганова, Гарри Каспарова, Михаила Касьянова, Бориса Немцова, Геннадия Селезнева, Григория Явлинского нет предложений на покупку и продажу. А по кандидатуре Владимира Жириновского прошло две сделки, и сейчас цена контракта – 6 пунктов.