Миллиард на таблетках
В пятницу “Фармстандарт” объявил об итогах IPO. Инвесторы приобрели 40% акций по верхней границе ценового коридора – $58,2 за бумагу, оценив всю компанию в $2,2 млрд. Продавцом выступила Augment Investments Limited. 18,3% акций было размещено на российских биржах ММВБ и РТС, 21,7% – в виде GDR на Лондонской фондовой бирже. Организаторы размещения – Citigroup и UBS Investment Bank могут до июня выкупить еще 13% акций, тогда free float компании составит 53%.
В 2003 г. Millhouse Capital (управляет активами Романа Абрамовича) приобрела за $55 млн у американской ICN Pharmaceuticals пять фармзаводов и 96 аптек. После реструктуризации (аптеки продали, одни заводы закрыли, другие добавили) на базе этих активов была создана компания “Фармстандарт”. Согласно аналитическому отчету банка UBS в 2004–2006 гг. в развитие компании было инвестировано $74 млн.
Теперь акционеры “Фармстандарта” получили за 40% компании $880 млн. Новая структура акционерного капитала будет объявлена позже, сказала пресс-секретарь “Фармстандарта” Ольга Лещанская, но уточнила, что “объем проданных акций пропорционален долям бенефициаров в Augment до начала размещения”. Если это так, Виктор Харитонин получил $440 млн (снизив свою долю до 29,4%), Егор Кульков – $185 млн (12,6%), Роман Абрамович – $149 млн (10,2%), Евгений Швидлер – $53 млн (3,6%), Millhouse Capital Management – $62 млн (4,2%).
Экспертов успешное размещение “Фармстандарта” не удивляет. “Крупнейшие игроки фармацевтического рынка являются объектом повышенного внимания инвесторов”, – комментирует ведущий аналитик центра маркетинговых исследований “Фармэксперта” Давид Мелик-Гусейнов. По данным “Фармэксперта”, “Фармстандарт” является крупнейшим российским производителем лекарств с долей 15%. В целом по рынку “Фармстандарт” занимает 4-е место с долей 3,1%. Аналитик замечает, что инвесторов привлекают и российские темпы роста: коммерческий сегмент фармацевтического рынка в 2006 г. вырос на 20% до $6,7 млрд, в то время как в США, например, – всего на 5–6%. Кроме того, “Фармстандарт” известен своими брендами – арбидолом и пенталгином, добавляет аналитик “Тройки Диалог” Михаил Терентьев.
По мнению Мелик-Гусейнова, “Фармстандарт” правильно выбрал ценовой коридор, оставив акциям место для роста. За первый день торгов в РТС акции компании прибавили 11%, торги закрылись на отметке $66,5. Исходя из этой цены капитализация “Фармстандарта” достигла $2,5 млрд.