ФЛЮГЕР

“Роснефть” – “Атон”

“Атон” понизил прогнозную цену акций “Роснефти” с $9,4 до $8,6. Аналитики учли в своей модели финансовые результаты за 2006 г. и результаты аукционов по продаже активов ЮКОСа. Недавно “Атон” понизил рекомендацию по акциям “Роснефти” с “покупать” до “держать”, и сейчас оставляет ее без изменений. Судя по результатам 2006 г., “Роснефти” не удалось избежать роста затрат и налогов, с которыми столкнулись другие крупнейшие российские нефтяные компании (“Лукойл”, “Сургутнефтегаз”). Кроме того, “Роснефть” потратила примерно $21 млрд на приобретение активов ЮКОСа. Это на $9 млрд больше оценки “Атона”. Аналитиков не впечатляют темпы монетизации газовых запасов компании, и они считают предыдущий долгосрочный прогноз капвложений слишком оптимистичным.

“Роснефть” может продать часть активов ЮКОСа, приобретенных на аукционах, замечают в “Тройке Диалог”. Но, по словам аналитиков, немедленного прироста стоимости “Роснефти” ожидать не стоит, так как активы были куплены по справедливой цене и перепродать их дороже будет трудно. Рекомендация – “держать”, справедливая цена – $8,22. Вчера в РТС акции “Роснефти” упали на 0,87% до $8. Индекс РТС вчера упал на 1,38%.