Вышли из тени
«Русснефть» решила убедить кредиторов, что ее «тяжелые времена позади». Председатель совета директоров компании Александр Корсик рассказал о ее финансовых результатах, но не ответил на вопросы кредиторов о налоговых претензиях
ОАО «Русснефть»
нефтяной холдинг. АКТИВЫ – около 30 небольших нефтедобывающих предприятий, два НПЗ в Орске и Краснодаре, сеть АЗС в Оренбургской области. ДОБЫЧА – 14,2 млн т нефти (2007 г.). ПЕРЕРАБОТКА – 7,3 млн т. АКЦИОНЕРЫ – «Шэддок трейдинг лтд» (Кипр), ЗАО «Евангелика», «Спектр» (по 20%), «Миланфо» (15,2%), «Млада» (15,1%), ОАО «ИК «Надежность» (9,7%).
Неприятности начали преследовать «Русснефть» в конце 2006 г. – ей уже предъявлены налоговые претензии на 20 млрд руб. В 2007 г. владельцу компании Михаилу Гуцериеву пришлось покинуть страну, объявив о продаже «детища» Олегу Дерипаске. Тот с прошлого сентября не может добиться разрешения ФАС на покупку. Акции «Русснефти» арестованы по иску налоговиков, которые пытаются изъять их в госсобственность.
После долгого молчания руководство компании решило встретиться с кредиторами и держателями облигаций. Корсик попытался убедить инвесторов, что «тяжелые времена для компании позади», а новая команда менеджеров (основа которой – выходцы из «Сибнефти») контролирует ситуацию, пишет аналитик «Траста» Алексей Демкин по итогам встречи.
Впервые компания огласила консолидированные финансовые результаты – правда, не годовые, а ежемесячные: выручка – $800–900 млн, EBITDA – $170 млн. Исходя из этого Демкин по итогам 2008 г. прогнозирует выручку в $9–10 млрд и EBITDA – в $2,2–2,5 млрд.
Капвложения «Русснефти» в этом году вырастут с 13 млрд до 20 млрд руб., и все они будут из собственных средств. А объем долга компании снижается: на начало 2008 г. он составлял $3,6 млрд, сейчас – около $3,4 млрд, а к концу года его планируется снизить до $3 млрд.
Аналитик МДМ-банка Михаил Галкин оценивает отношение долга компании к ее EBITDA в 1,7. Но с учетом налоговой задолженности на конец 2007 г. это отношение было 2,3–2,4, пишет Демкин. Прежние оценки долговой нагрузки были более высокими, так как «Русснефть» не раскрывала консолидированных финансовых показателей, отмечает он.
Представитель «Русснефти» от комментариев отказался. Источник, близкий к акционерам «Русснефти», сказал, что целью мероприятия было подправить имидж «Русснефти», пошатнувшийся после налоговых преследований и угрозы смены собственника. «Это необходимо для того, чтобы по возможности организовать рефинансирование долгов и с минимальными потерями пройти этап предъявления оферты по облигациям в конце этого года, – говорит собеседник «Ведомостей», – да и на развитие деньги нужны».
На встрече представители «Русснефти» успокаивали, что в декабре 2008 г. компания будет готова выкупить весь рублевый выпуск облигаций на 7 млрд руб., пишет Демкин. Но компания попытается договориться с кредиторами не предъявлять выпуск к досрочному погашению, в частности повысив купонную ставку, отмечает он. Но для этого нужны ответы на вопросы, говорить о которых Корсик вчера отказался, считает Демкин: получит ли «Базэл» разрешение ФАС, возможны ли новые налоговые претензии к группе и др. (19 млрд руб. за 2006 г.).
Пока же «можно говорить о незначительном снижении рисков: если компании не будут мешать, она в состоянии исполнить свои обязательства, не прибегая к продаже активов», резюмирует Демкин. Ситуация в компании стабилизируется, согласен Галкин. Инвесторы положительно отреагировали на новую информацию: доходность облигаций «Русснефти» снизилась на ММВБ на 3,13% до 28,37%.
Представители «Базэла» и ФАС от комментариев отказались.