На паях с «Эйрюнион»

Облигационные ПИФы относятся к консервативным инвестициям: они редко приносят большой доход, но и риск сильного падения стоимости паев минимален. По расчетам «Ведомостей», с начала 2005 г. максимальное трехдневное падение было зафиксировано у фонда «Русские облигации» управляющей компании «ОФГ инвест»: в апреле 2005 г. его паи подешевели на 2,46%.

На этой неделе фонд облигаций управляющей компании «Пиоглобал эссет менеджмент» многократно перекрыл этот антирекорд. За три дня с четверга по понедельник его паи упали в цене на 10,58% (см. график). В понедельник они стоили 62,13 руб., последний раз такая цена была зафиксирована в мае 2007 г. Во вторник пай подорожал на 0,6%.

«Это просто невероятно! «Пиоглобал» всегда был одним из лучших фондов облигаций, – в растерянности говорит пайщик фонда. – Что толку говорить о диверсификации портфеля, если во время обвала на рынке акций фонд облигаций, который всегда считается защитной инвестицией, теряет такие деньги».

По данным отчетности фонда облигаций, на 30 июня его активы составляли 537,1 млн руб. Из них 12,1% были вложены в облигации «Агрохолдинг-финанс» с погашением в июле 2009 г., 15,4% – в АПК «ОГО» (февраль 2009 г.), 7,4% – в «Марта-финанс» (2011 г.), 15% – в «КД-авиа» (2010 г.), 10% – в СМАРТС (2009 г.), 15,2% – в облигации авиаальянса «Эйрюнион» с погашением в 2009 г.

Именно они подвели фонд, констатирует гендиректор «Пиоглобал эссет менеджмент» Денис Матафонов. За три дня стоимость этих бондов упала на 44,4%, в понедельник они стоили 42% от номинала.

С 20 августа из-за долгов по оплате топлива было задержано более 80 рейсов авиакомпаний альянса, а их общий долг приблизился к $1 млрд (см. статью на стр. Б2).

Бонды «Марты», главный актив которой находится в стадии банкротства, фонд продал, заявил Матафонов, отказавшись говорить о других бумагах. К 26 августа активы фонда сократились до 370,7 млн руб. С его управляющим Александром Матюхиным вчера связаться не удалось.

Были облигации «Эйрюнион» и в портфелях других ПИФов «Пиоглобал»: на 30 июня в фонде «Сбалансированный» – 36,7 млн руб., или 14,6% его активов. Во вторник паи этого ПИФа рухнули на 11,4%, фонд акций потерял 5,7%, а индекс ММВБ – 2,1%.

Если раньше облигационные ПИФы нередко баловались тем, что разбавляли фонд акциями, то за последний год ситуация изменилась и в профсообществе это считается дурным тоном, говорит руководитель управления коллективных инвестиций «ОФГ инвест» Игорь Рябов, практически все крупные фонды облигаций формируются бондами.