Письма

Зачем спасать

На статью «175 млрд руб. уже на подходе» (№ 196 от 16.10.2008, стр. А1)

Если старый выпуск АИЖК невозможно продать, никто не купит новый. Если облигации хороших эмитентов стоят дороже 30% годовых, только идиот станет выдавать кредиты кособокому среднему-мелкому бизнесу или <...> физику дешевле.

Если существующий дом стоит много дешевле стоимости нового строительства, почти никто не станет строить новый, это бессмысленно. Если нельзя заработать, продавая бизнес, незачем и создавать новый бизнес, незачем и существующий развивать.

Фондовый рынок – не только источник фондирования, но и объективный механизм измерения цены активов. В среднем – объективный. А сейчас нарастает паника, и, если ее не остановить, будет крах и там, где вы не ждете, от сельского хозяйства до автомобилестроения.

Сергей Салтыков, директор по управлению активами, Москва

Возможный сценарий, а не предсказание

На статью «Рецепт Полонского» (№ 192 от 10.10.2008, стр. Б1)

Комментарий, данный мной «Ведомостям»: «Падение цен на 25% – возможный сценарий, к такому повороту мы были готовы еще год назад», был истолкован и подан в контексте материала некорректно.

При разработке бизнес-плана корпорации в него закладываются три сценария развития ситуации на рынке недвижимости: негативный, базовый и позитивный. Уменьшение средневзвешенной стоимости квадратного метра/снижения спроса на 25% – расчетная величина было заложено в негативный вариант бизнес-плана на 2008–2009 гг. Включение данного сценария позволяет корпорации эффективно планировать доходы и расходы, получая при этом максимальную прибыль. Такая консервативная экономическая политика дает возможность сохранять устойчивое финансовое положение корпорации при любых внешних вызовах.

Подобные экономические проектировки применяются и при составлении федерального бюджета России, в который, как известно, всегда закладывается цена на нефть ниже существующей на рынке.

Таким образом, данный комментарий не имеет никакого отношения к текущей ситуации на рынке недвижимости.

Дмитрий Луценко, член совета директоров корпорации Mirax Group

Иррациональное изобилие

На статью «Парад воздушных шаров» (№ 196 от 16.10.2008, стр. А6)

Пузыри – главное слово при всех анализах. Но дело в том, что капитал всегда фиктивен – всегда и любой капитал имеет «пузырную» составляющую. Это может быть реноме, бренд, какой-то актив с плавающей ценой – земля, право на рукопись и т. д.

Пузыри всегда сдуваются: или, как у ежика, плавно, через «дырочку в правом боку», либо быстро, как у «Газпрома», который мечтал о капитализации в триллион с долгом в три свои чистые прибыли. Этимология кризиса не ясна <...>. Недвижимость в США – повод, коренные причины важнее и серьезнее – мир не нуждается в такой громаде товаров <...> ему не нужны излишки недвижимости, и он не может развиваться при цене на нефть в $140.

Внутренние механизмы сработали, рынок встал и пошел вниз, а что придет на замену, не ясно. Ясно, что рост будет более естественным, учитывать внутренние потребности участников, изменится международная торговля, требования к качеству товаров и жизни. Абсолют уменьшится, активы переоценятся.

Валерий Власов, Санкт-Петербург

Поддерживать конкуренцию

На статью «За деньгами к Сечину» (№ 195 от 15.10.2008, стр. Б1)

В отличие от девелоперов автомобилестроителей надо поддержать. Тут хоть реально конкуренция есть, [к тому же давят] иностранные концерны. Все ж таки приходится <...> выпускать конкурентные автомобили. Я считаю, что «Камаз» – конкурентный автомобиль и «Калина» тоже конкурентный. А вот однокомнатный бетонный блок без унитаза, воды, света, газа, лифта и документов на собственность за $500 000 – вот этих нужно разорить для увеличения эффективности работы. Или национализировать и перепродать другим [собственникам], поэффективней.

Максим Куракулов, Екатеринбург

Просто не пойдут

На статью «Назначенные правыми» (№ 193 от 13.10.2008, стр. А4)

Пусть СПС не являлся сколько-нибудь реальной силой. За них голосовали те, кто не хотел голосовать за «Единую Россию», т. е. из протестных соображений.

Попытка власти перенацелить этот электорат на «управляемую квазиправую партию» вряд ли сработает. Те, кто не хочет голосовать за «Едро», теперь просто не пойдут на выборы.

Андрей Туманов, Москва

Наше падение – просто цветочки

На статью «Биржи в коме» (№ 189 от 7.10.2008, стр. А1)

Сейчас кризис везде. Кто выплывет – покажет будущее. Я и не говорил, что у нас все хорошо. Но если посмотреть, какие деньги выходят из штатовских рынков, наше падение просто цветочки. И не надо забывать два момента:

1. Наши акции не принимаются в качестве обеспечения за границей. [В итоге] когда у кого-то проблемы с ликвидностью из зарубежных партнеров, они в первую очередь сливают наши акции (ну и подобных рынков).

2. Сколько лет нашему рынку? Он имеет не самую большую связь с экономикой, т. е. нам сейчас страшно не падение индекса ММВБ (у нас там пенсионных накоплений нет как минимум), а последствия спада мирового производства – это совсем другая тема.

Еще раз напомню: я не говорю, что у нас островок стабильности, но и в истерику впадать не стоит. Последствия для РФ могут быть не столь страшны от этого кризиса. При правильном подходе, конечно.

Илья Исаков, Москва

Нет худа без добра

На статью «Притормозили из-за кризиса» (№ 187 от 3.10.2008, стр. А1)

Нет худа без добра. Снижение ажиотажного спроса только на пользу. Автосалоны наконец начнут с уважением смотреть на покупателя. Производители будут соревноваться в предоставлении скидок и подарков, а машину можно будет забрать уже завтра, а не ждать месяцами. Мечты, мечты...

Андрей Немальцев, Оренбург