В два раза дешевле

Вчера «Тройка диалог» опубликовала стратегию, в которой прогнозирует выход индекса РТС к концу 2009 г. на рубеж 1000 пунктов (вчера индекс опустился ниже 600 пунктов). По мнению аналитиков компании, этот сценарий вероятен при среднегодовой цене нефти в $55 за баррель и 20%-ной девальвации рубля.

Накануне с еще более позитивным прогнозом «Тьма перед рассветом» выступил «Уралсиб»: по оценке аналитиков этой компании, планка в 1200 пунктов достижима уже летом. Правда, условия уже другие: как пояснил аналитик «Уралсиба» Леонид Слипченко, для этого нужно, чтобы нефть стоила «выше $50 – на уровне $70», а доллар – близко к 30 руб. Если нефть будет стоить около $60 за баррель, а доллар – около 30 руб., к концу 2009 г. можно ожидать роста индекса РТС до 1200 пунктов, считает директор аналитического департамента Банка Москвы Кирилл Тремасов.

Базовый сценарий «Ренессанс капитала» – 1000–1200 пунктов, «Юникредита» – 1175 пунктов.

Однако в отличие от прошлых лет большинство делает в своих прогнозах очень серьезную оговорку: «Если все будет плохо, то индекс РТС упадет до...». Если правительство будет слишком долго защищать рубль и истощит свои резервы, то индекс РТС может упасть до 350 пунктов, уверены аналитики «Тройки». Если рецессия мировой экономики затянется, а нефть снизится до $20–30 за баррель, то индекс РТС имеет все шансы опуститься к концу года до 200–250 пунктов, полагает Тремасов, оговариваясь, что он считает такой сценарий маловероятным. «Консенсус-прогноз стоимости нефти на следующий год – примерно $70–80 за баррель, но большинство наших клиентов считает, что будет реализован негативный сценарий, до уровня 2001 г. – $20–30 за баррель», – признается стратег «Ренессанс капитала» Ованес Оганисян. По его словам, в качестве минимальной оценки аналитики «давно смотрят» на уровень в 350 пунктов.

К концу 2008 г. инвесторы могут начать отзывать деньги из инвестфондов – например, чтобы зафиксировать убытки и так снизить налоги, полагает стратег «Юникредита» Юлия Бушуева. «Еще два месяца назад никто не верил в доллар по 35 или 40 руб., а сейчас верят все, – добавляет она. – Можно ли представить нефть по $30? Теперь можно. Несколько месяцев такой цены – и доллар будет стоить 50 руб.». По ее мнению, сейчас российский рынок соответствует цене на нефть в $40 за баррель и доллару до 40 руб. «Если один из факторов пройдет черту, то Россию продолжат продавать, и рынок «не фундаментально, а сентиментально» может уйти гораздо ниже нынешних уровней, так что предположить нижнюю планку просто невозможно», – полагает Бушуева.