Инвесторы не ждут

Обязательства телекоммуникационных компаний рассматриваются как надежные активы, однако на фоне ослабления курса рубля держатели предпочитают обналичить деньги, считает аналитик ФК «Открытие» Дмитрий Макаров.

С начала года 10 крупных российских компаний выкупили практически все облигации по оферте. Девять из них, включая «Волгателеком», – после середины сентября: банк «Русский стандарт» (дважды проходил оферту), «Камаз», Россельхозбанк, «ВТБ 24», «Таттелеком», «Мособлгаз», «Уралсвязьинформ» выкупили от 60% до 100% облигаций, рассказал старший аналитик Альфа-банка Денис Воднев.

Волгателеком» сообщил, что в конце минувшей недели выкупил за 2,39 млрд руб. 99,6% облигаций второго выпуска. До этого компания 3 декабря по условиям эмиссии погасила 20% номинальной стоимости бумаг.

Пятилетние облигации на 3 млрд руб. были размещены на ММВБ 6 декабря 2005 г.

По словам директора PR-департамента «Волгателекома» Татьяны Зотовой, средства на выкуп облигаций были запланированы заранее. Следующая оферта по второму займу «Волгателекома» – в декабре 2009 г.

Показатели работы «Волгателекома» очень хорошие, отмечает замдиректора департамента внешних коммуникаций «Связьинвеста» (основной акционер «Волгателекома») Юлиана Соколенко. Выручка компании по РСБУ за девять месяцев 2008 г. увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 5,2%, чистая прибыль – на 12%, EBITDA – на 20,2%.

Держателей облигаций Зотова и вице-президент Связь-банка (организатор займа) Михаил Автухов назвать отказались.

В портфеле Номос-банка нет облигаций «Волгателекома» второй серии, сказал замдиректора департамента операций на финансовых рынках Номос-банка Алексей Третьяков, но есть бумаги третьей и четвертой серий. «Волгателеком» – надежный заемщик, в текущей рыночной ситуации мы не видим смысла продавать имеющиеся у нас облигации и готовы держать их до оферты или погашения», – сказал он. Инвесторы могут реинвестировать средства в более высокодоходные инструменты, полагает Третьяков. Так, облигации ВТБ с кредитным рейтингом, равным суверенному рейтингу РФ (ВВВ+; вчера S&P понизило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги России по обязательствам в иностранной валюте до уровня ВВВ/А-3), сейчас торгуются с доходностью 15,5–16% годовых, а «Волгателеком» установил ставку седьмого и восьмого купонов второго выпуска на уровне 13% годовых.