Виноват убыток

Покупка 25% плюс 1 акция «АвтоВАЗа» принесла Renault в 2008 г. убыток в 117 млн евро, следует из отчетности компании. На 84 млн евро убыток бумажный: связан с переоценкой стоимости акций «АвтоВАЗа», капитализация которого с момента сделки упала в 6 раз. Также Renault отразила в отчетности 25% чистого убытка «АвтоВАЗа» (33 млн евро), а значит, весь убыток завода, по оценке акционера, в 2008 г. составил 132 млн евро. Представитель «АвтоВАЗа» эту цифру не комментирует. Но источник, близкий к автоконцерну, говорит, что убыток может оказаться даже чуть выше – 6–6,5 млрд руб.

Но в Renault всегда подчеркивали, что покупают пакет «АвтоВАЗа», чтобы увеличить долю на рынке. В соответствии с соглашением акционеров Renault может включить Lada в свои продажи. Представитель Renault Оксана Назарова говорит, что это будет сделано с 2009 г. Если бы Renault учитывала продажи Lada в 2008 г., то объем ее продаж составил бы 3,05 млн машин (с марта по декабрь 2008 г. «АвтоВАЗ» продал 672 379 Lada).

Renault купила долю в «АвтоВАЗе» у «Ростехнологий» и «Тройки диалог» (сейчас они владеют 50% акций завода) за $1 млрд. Еще около $166 млн французы должны доплатить в 2010 г., если EBITDA «АвтоВАЗа» в 2008–2009 гг. будет на 20% выше средних показателей 2006–2007 гг. Но это практически невозможно: в 2006–2007 гг. EBITDA завода превышала $600 млн, а в 2008 г. в соответствии с консенсус-прогнозом Bloomberg будет $445 млн, в 2009 г. – $448 млн. Renault вряд ли придется доплачивать, подтверждает сотрудник одного из российских акционеров «АвтоВАЗа». Официально их представители эту тему не комментируют.