К продаже готовы
Минфин изменил структуру размещения средств нацфондов: все, за исключением рублевой доли фонда национального благосостояния на депозитах ВЭБа, будет инвестировано в долговые бумаги государствМинфин пересмотрел структуру инвестирования средств резервного фонда и фонда нацблагосостояния (ФНБ).
В течение последних 12 месяцев 80% средств резервного фонда размещались в облигации иностранных государств, теперь эта доля увеличена до 95%. Оставшиеся 5% можно размещать, как прежде, в бумаги международных финансовых организаций. Эта доля – резервная позиция в МВФ, пояснил замдиректора департамента Минфина Петр Казакевич. Валютные средства ФНБ размещались в гособлигациях в объеме 80%, теперь – 100%. С октября до 40% объема ФНБ согласно приказу Минфина могут быть размещены на депозитах ВЭБа в рублях, правительство ограничило этот объем 625 млрд руб. (на 1 марта размещено 417,1 млрд руб.).
Нацфонды в этом году придется тратить – в первую очередь резервный на нехватку бюджетных доходов. Средства ФНБ пойдут на покрытие дефицита Пенсионного фонда. В связи с этим структура активов приведена в наиболее ликвидную форму, пояснил Казакевич.
Минфин обнулил долю средств, прежде размещаемых в долговых бумагах заграничных центробанков и госагентств. Ранее ЦБ сообщал, что полностью продал все бумаги агентств Fannie May и Freddie Mac, однако Минфин в феврале еще продолжал учитывать эти бумаги в своих расчетах доходов от инвестирования средств фондов. Изменяя структуру, Минфин учитывал действия ЦБ, добавил Казакевич.
Ужесточение структуры портфеля отражает, скорее всего, проблему глобальных рисков, прежде средства фондов можно было инвестировать тоже только в госбумаги, но потом на подъеме рынков добавились другие активы, говорит Евгений Гавриленков из «Тройки диалог». Избавляясь от бумаг госагентств, Минфин унифицирует структуру портфеля с портфелем ЦБ, готовясь к продаже части средств регулятору, отмечает Гавриленков, но хитрость в том, что реальных продаж не будет – ЦБ эмитирует рубли на объем проданной ему Минфином валюты.
За февраль инвестдоход резервного фонда составил 10,17 млрд руб., ФНБ – 5,18 млрд руб. На 1 марта объем двух нацфондов – 4,87 трлн руб. ($136,33 млрд) и 2,99 трлн ($83,86 млрд) соответственно.