Флюгер: «Распадская»
«ВТБ капитал»
Аналитики «ВТБ капитала» повысили целевую цену акций «Распадской» на 20% до $8, сохранив рекомендацию «покупать». Причина пересмотра – скорректированная модель оценки из-за значительного повышения прогноза финансовых показателей на 2010–2011 гг. Прогноз EBITDA «Распадской» в 2010 г. повышен на 32% до $720 млн, а в 2011 г. – на 30% до $897 млн. Прогноз чистой прибыли на 2010 г. повышен на 36% до $470 млн, а на 2011 г. – на 31% до $610 млн.
Аналитики встретились с акционерами компании и познакомились с операционными активами и активами на стадии строительства. Несмотря на то что их мнение в отношении действующих месторождений подтвердилось, а планы выхода обогатительной фабрики «Коксовая» на плановую мощность оказались выше прогнозов, остались поводы для беспокойства. Аналитики Альфа-банка видят проблемы, связанные с производством, включая задержки ввода «Коксовой», проблемы безопасности, а также падение цен на коксующийся уголь. Учитывая это, аналитики понизили рекомендацию по акциям «Распадской» до «держать», целевая цена – $5,8. Вчера в РТС акции «Распадской» выросли на 2,5% до $5,78, индекс РТС прибавил 1%.