Мода на облигации

Наблюдательный совет ритейлера одобрил решение о регистрации трех займов объемом 5 млрд руб. каждый, говорится в опубликованном вчера сообщении X5. Когда бумаги могут быть выпущены на рынок, представитель ритейлера сообщить отказался. Возможная ставка купона, по его словам, пока не определена.

Сейчас в обращении уже находятся два выпуска X5 – на 9 млрд руб. с погашением в 2014 г. и на 8 млрд руб. с погашением в 2016 г., указано на сайте cbonds.info.

Чтобы получить деньги, компании не обязательно снова выходить на рынок. На 31 марта объем доступных кредитных линий X5 составлял 24,6 млрд руб., из них невыбранных – 21,1 млрд руб., сообщается в финансовой отчетности ритейлера за I квартал 2010 г. (процентные ставки не сообщаются). Кроме того, в конце прошлого года ритейлер заключил договор со Сбербанком об открытии кредитной линии на пять лет с лимитом, равным рублевому эквиваленту $1,1 млрд. Процентная ставка по этому кредиту плавающая и будет определяться как сумма трехмесячной ставки MosPrime и фиксированной маржи (400–650 базисных пунктов), сообщали ранее розничная сеть и Сбербанк. Общий долг X5 на 31 марта – $1,8 млрд, на 85% – краткосрочный.

Сейчас ситуация на рынке капитала благоприятная и X5 рассматривает выпуск облигаций в качестве одной из альтернатив оптимизации долга, объясняет финансовый директор компании Евгений Корнилов, слова которого приводятся в сообщении компании. «Мы хотим иметь возможность оперативного выхода на рынок рублевых облигаций», – уточнил он. Деньги нужны X5 не только на рефинансирование краткосрочного долга, но и на развитие. В 2010 г. группа планировала вложить 18 млрд руб. в открытие 200–250 дискаунтеров, 10 гипермаркетов и 15 супермаркетов, объявлял исполнительный директор Х5 Лев Хасис.

«Скорее всего X5 сможет получить у банков более дешевые деньги, чем на публичном рынке, – рассуждает аналитик Банка Москвы Леонид Игнатьев. – Но, зарегистрировав три выпуска облигаций, компания резервирует возможность быстро привлечь средства на рынке капитала в том случае, если условия банков ее по каким-то причинам не устроят».

Планы публичных заимствований есть и у других ритейлеров. Совет директоров «Копейки» 25 мая принял решение о размещении четырех выпусков облигаций на общую сумму 14 млрд руб. Первый выпуск на 3 млрд руб. может быть размещен летом, средства планируется направить на рефинансирование долга. В феврале 2010 г. «Виктория» начала процедуру размещения двух выпусков облигаций на 4 млрд руб., но в итоге на рынок попал только один из них – на 2 млрд руб. Компания сочла предложенную ставку купона в 13% завышенной.