Вектор

Крепкий пузырь

С самого начала «сланцевого бума» в США «Газпром» называл его «мифом». В конце 2010 г. монополия наняла консультантов по этой теме и только укрепилась в своем мнении: всплеск добычи сланцевого газа – это пузырь, заявил на дне инвестора в Нью-Йорке зампред правления «Газпрома» Александр Медведев. В течение пяти лет цены на газ в США вырастут в 1,5–2 раза, считает он, а с компаниями, вкладывающими миллиарды в добычу сланцевого газа, может случиться то же, что и с доткомами: первоначально их стоимость быстро росла, но после краха рынка в 1999–2000 гг. сократилась до «рациональных и логичных размеров». Правда, Медведев забыл упомянуть, что тот кризис убил далеко не всех: убрал наносное, но оставил сильнейших. Да, Microsoft стоит в 2,5 раза дешевле, чем в 2000 г., но не столько из-за лопнувшего пузыря, сколько из-за того, что сдает позиции конкурентам. Меньше чем за год ее капитализация снизилась на $34 млрд, а у Apple – выросла на $123 млрд, и она стоит на $100 млрд дороже конкурента. Акции Amazon.com за 10 лет подорожали в 18 раз (на конец января 2011 г.), и компания сейчас стоит около $80 млрд. Капитализация Google, разместившейся почти сразу после кризиса, выросла в шесть раз. Сейчас она стоит более $200 млрд – дороже «Газпрома», капитализация которого – $158,6 млрд.

Слияние не остановить

Пока «Акрон» пытается уговорить премьера Владимира Путина остановить слияние «Уралкалия» и «Сильвинита», находя для этого самые различные причины, объединение компаний идет своим чередом. В пятницу «ВТБ капитал» собрал книгу заявок на дебютные облигации «Уралкалия» на 50 млрд руб. – деньги нужны компании, чтобы за $4 млрд выкупить у Otkritie Securities 20% «Сильвинита», которыми прежде владел Дмитрий Рыболовлев. Книга была открыта всего четыре часа, с 11.00 до 15.00 МСК. Ставка купона – 8,25%. Правда, подать заявки на эти бумаги было невозможно: никаких предложений делать их организатор не рассылал, а на обращения по этому поводу не отзывался, сетуют сотрудники инвесткомпаний и инвестбанков, которые очень хотели поучаствовать в размещении. Скорее всего, весь объем выкупил организатор размещения, предполагают они. Если это так, то, разместив бумаги на бирже (запланировано на 21 февраля), организатор сможет хорошо заработать: интерес инвесторов к дебютным бондам «Уралкалия» зашкаливает.