Слабый рекорд

Исправленная версия. Первоначальный опубликованный вариант можно посмотреть в архиве «Ведомостей» (смарт-версия)

Какие будут директивы для госпредставителей в совете «Газпрома» (а их большинство), пока не решено, говорит чиновник правительства. Но если совет поддержит руководство «Газпрома», его дивидендная доходность может оказаться самой низкой среди крупнейших компаний российского ТЭКа — около 1,2% по вчерашним котировкам на ММВБ. В прошлом году хуже была только «Роснефть» (1%). Нефтяной госхолдинг планирует 20%-ный рост дивидендов за 2010 г.: рекомендация совета директоров «Роснефти» — 29,25 млрд руб. выплат (2,76 руб. на акцию), сообщила вчера компания, а это пока 1,1% доходности.

Инвесторы давно критикуют «Газпром» за низкие дивиденды. Но концерн, похоже, пока не готов идти на уступки рынку: вчерашняя рекомендация правления по дивидендам за 2010 г. — 63,9 млрд руб. (2,7 руб. на акцию), рассказали «Ведомостям» два источника, близких к «Газпрому».

Это на 13% выше прошлогодних выплат и рекорд для компании: предыдущий максимум был в 2007 г. — 62,97 млрд.

Но многие инвестбанки ждали большего. «Рынок будет разочарован», — уверен аналитик Unicredit Securities Артем Кончин. По дивидендной политике «Газпрома» он должен перечислять акционерам 17,5-35% чистой прибыли по РСБУ, которая «может» очищаться от бумажных доходов и убытков, возникающих из-за переоценки финансовых вложений.

Указанные 63,9 млрд руб. — это как раз минимальные 17,5% прибыли, причем без очищения от потерь на подешевевшем пакете «Газпром нефти». В 2010 г. 90% акций компании, которые принадлежат «Газпрому» напрямую, потеряли в стоимости 150,9 млрд руб. Если бы «Газпром» учел это, дивиденды рассчитывались бы из прибыли в 515 млрд руб. И выплаты даже при минимальных 17,5% превысили бы 90 млрд руб.

Представитель «Газпрома» от комментариев отказался. Впрочем, вопрос окончательно не решен, указывает один из собеседников «Ведомостей». Ведь рекомендации еще будет утверждать совет директоров (планируется в мае).