Управляющих спасли долги
Прошлый год оказался удачным для фондов, случайно вышедших из активов накануне обвала, а также для тех, кто сделал ставку на облигации. Обогнать инфляцию удалось лишь 15 рыночным фондамВ 2011 г. положительную доходность показали 72 из 358 рыночных ПИФов (68 открытых и 4 интервальных фонда), следует из рэнкинга Investfunds. Инфляция за год составила 6,1%, обогнать ее смогли лишь 15 фондов, преимущественно инвестирующих в облигации.
Лучший результат за 2011 г. – 82,4% годовых – у ПИФ «Альфа-капитал сырьевые рынки» (УК «Альфа-капитал»). «Фонд по объему совсем небольшой, поэтому точечные операции – переход из одних активов в другие – так существенно повлияли на результат», – поясняет гендиректор УК «Альфа-капитал» Ирина Кривошеева. На 2-м месте – «Норд-капитал – облигации» (УК «Норд-капитал»): 11,9%; на 3-м – фонд «Райффайзен США» (УК «Райффайзен капитал»): 10,3% годовых. Доходность этого фонда тоже объясняется удачным стечением обстоятельств: изначально фонд инвестировал в паи российских фондов, но в апреле, на самом верху рынка, был преобразован. Управляющие вышли из российских активов и инвестировали в торгуемые на Нью-Йоркской фондовой бирже паи индексного фонда SPDR S&P 500 ETF Trust. «Благодаря тому, что мы вовремя зафиксировали высокую доходность на российском рынке, а также потому, что американский рынок по итогам 2011 г. не снизился, нам удалось показать такой результат», – говорит начальник инвестиционного управления УК «Райффайзен капитал» Игорь Кобзарь.
Худший результат – минус 51,5% годовых – у фонда акций «Капиталъ энергетический» (УК «Капиталъ управление активами»).
В 2011 г. индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds вырос на 5,8%, индекс ММВБ упал на 17%, индекс РТС просел еще больше – на 23%.
Фонды акций в среднем потеряли 23% годовых, оценивает партнер Investfunds Сергей Зобов. Относительно прибыльными оказались вложения в облигации: среднее значение прироста стоимости пая – 4,6%, смешанные фонды не смогли порадовать пайщиков, их средний результат – минус 11,5%, у индексных фондов – минус 16,9%, фонды фондов показали минус 12,6%. Инвестировать в банковские депозиты оказалось не только надежно, но и прибыльно: денежные ПИФы закрыли год в плюсе с доходностью в среднем 3,2%.
Результаты могли быть и хуже, но многие управляющие усвоили уроки 2008 г. (тогда положительную доходность показали всего шесть ПИФов), говорит Кривошеева: управляющие начали использовать новые активы для хеджирования – у многих в портфелях фьючерсы.