X5 идет на восток

Федеральная антимонопольная служба одобрила ходатайства X5 о покупке сети «Холидей классик». ФАС разрешила ООО «Агроторг» (входит в группу X5 Retail) путем приобретения 100% голосующих акций офшорной компании HSR Holiday Siberiada Retailing Group Ltd управлять ООО «Компания Холидей» и еще девятью компаниями группы. Бенефициары кипрской компании – фонды Russian Retail Growth Fund (им управляет Svarog Capital, в числе инвесторов фонда Виктор Вексельберг и Александр Мамут) и Lovenco (им управляет Aquila Group), вместе фондам принадлежит около 23% Holiday Siberiada. Основные бенефициары сети – ее основатели и топ-менеджеры: Николай Скороходов, Александр Брыкин, Анатолий Дубейко и др.

X5 изучает возможность покупки «Холидей», подтвердил директор по корпоративным отношениям Х5 Михаил Сусов, но от дальнейших комментариев отказался. Переговоры идут, но никакие документы пока не подписаны, сказал партнер Svarog Capital (представляет интересы акционеров «Холидей» в переговорах) Михаил Стукало.

У X5 Retail Group более 3100 магазинов с выручкой $15,5 млрд в 2011 г. В Сибири два крупнейших продовольственных ритейлера: «Холидей» с консолидированной выручкой около $1 млрд и EBITDA около $80 млн (цифры знают два близких к сети источника) и «Мария-Ра», выручку которой в 2011 г. аналитики Infoline оценивают в 30,9 млрд руб. На конец I квартала сеть «Холидей» объединяла 220 магазинов разных форматов совокупной площадью более 160 000 кв. м, говорит директор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров.

Это уже вторая попытка X5 купить «Холидей»: весной 2009 г. стороны договорились о сделке, за 100% «Холидей» Х5 была готова заплатить акциями, но сделка не состоялась. Сейчас переговоры находятся в продвинутой стадии, но далеки от завершения, сказал источник, близкий к акционерам одной из сторон переговоров. «Структура сделки пока не ясна, для этого необходимо определиться с ценой – именно она сейчас является основным предметом переговоров», – объяснил он.

Публичные российские ритейлеры (Х5, «Магнит», «Дикси», «О’кей») торгуются сейчас по мультипликаторам 11–14 EBITDA 2011 г., для частной компании может быть применен дисконт в 20–30%, т. е. ее можно было бы оценить примерно в 8 EBITDA, или около $640 млн без учета долга, рассуждает директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. Размер долга компания не раскрывает.

Второй после Х5 по выручке российский ритейлер «Магнит» открыл первый магазин в Сибири в 2010 г., сейчас в Омской области у него около 60 магазинов, товар в которые сеть завозит из распредцентра в Челябинске. Самая высокая конкуренция, по словам Бурмистрова, в Новосибирске, где около 60% оборота розничной торговли приходится на торговые сети, в Омске этот показатель – 40%, в Красноярске – около 30%.