Можно занимать

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor’s (S&P) присвоила восьмому облигационному займу Самарской области на 15 млрд руб. рейтинг приоритетного необеспеченного долга на уровне BB+ и рейтинг по национальной шкале на уровне ruAA+ («стабильный»). Рейтинг соответствует рейтингу самой Самарской области, говорится в сообщении S&P. Также агентство присвоило займу рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта 3. Решение о размещении займа областной минфин принял в начале июня. 20 июня на ММВБ были размещены облигации на 6,5 млрд руб. под 9% годовых. Организаторы займа – «Тройка диалог» и «Уралсиб».

До конца года область планировала разместить облигации на оставшиеся 8,5 млрд руб. По данным S&P, до конца июля будут размещены облигации на 3,5 млрд руб. Областной минфин вчера не ответил на запрос «Ведомостей», будут ли размещены оставшиеся облигации.

В июле губернатор Николай Меркушкин высказывал опасения, что заимствования могут негативно отразиться на бюджете области. «Уровень долга Самарской области не очень высок и останется на уровне менее 45% текущих доходов до 2015 г.», – говорит ведущий кредитный аналитик S&P Александра Балод. По ее словам, график погашения долга в 2013–2014 гг. будет более ровным, а расходы на обслуживание и погашение долга составят около 9–10%.

«Уровень госдолга области даже с учетом всего объема планируемых размещений не является критичным, но он близок к определенным пороговым уровням (более 40% доходов)», – считает главный экономист УК «Финам менеджмент» Александр Осин. Утвержденный размер доходов этого года – 107,4 млрд руб., общий размер госдолга области на 1 июля – 31,78 млрд руб.

В июне область погасила четвертый облигационный заем на 5 млрд руб. (был размещен в 2007 г.) и 40% (3,32 млрд руб.) пятого займа от 2008 г., сократив долги по займам на 7,8% до 20,97 млрд руб., сказано на сайте областного минфина. В следующем году, подсчитала аналитик «Инвесткафе» Екатерина Кондрашова, области нужно погасить 5,5 млрд руб., в 2016 г. – еще 12,2 млрд руб.

Область «справится с давлением на расходную часть бюджета без ухудшения позитивных в настоящее время показателей ликвидности», говорится в сообщении S&P.

По мнению Осина, областным властям нужно жестко контролировать эффективность использования займов, направляя ресурсы не на «проедание», а на инвестиции, «способные в ближайшие 5–7 лет принести региону налоговые и неналоговые доходы».