Флюгер: Сбербанк

«Метрополь»

Аналитики «Метрополя» понизили целевую цену акций Сбербанка с $5,54 до $4,33 (136,65 руб.) за штуку, сохранив рекомендацию «покупать». Причиной стало повышение прогноза по росту операционных расходов с 9 до 17% в этом году и с 7,5 до 10% в 2014 г. После улучшения 1875 отделений в прошлом году Сбербанк планирует модернизировать еще 1600 в этом году. Кроме того, возрастут затраты на IT и персонал, которые были основными факторами роста затрат в прошлом году. В частности, затраты на персонал возрастут на 9% в 2012 г., прогнозируют в «Метрополе»: «В результате рост чистой прибыли должен замедлиться до 6,6% в этом году против 9,8% ожидавшихся ранее».

Citi

Несмотря на невыразительную динамику корпоративного кредитования в I квартале этого года, Сбербанку удалось удержать целевой показатель по росту кредитования на 15–17% благодаря лучшему, чем ожидалось, спросу со стороны более маржинальных розничных клиентов, отмечают аналитики Citi. Замедление экономики России рискованно для перспектив роста банка, однако Сбербанк остается уверенным в том, что сможет управлять маржей в период снижения, кроме того, Сбербанк – один из 10 самых прибыльных банков в регионе CEEMEA, но при этом один из 10 самых дешевых, добавляют они и рекомендуют «покупать» акции банка с целевой ценой 143 руб. за бумагу. Вчера на Московской бирже они подорожали на 1,56% до 96,52 руб. за акцию. Индекс ММВБ вырос на 0,23%.