Статья опубликована в № 2534 от 01.02.2010 под заголовком: Человек недели: Бен Бернанке

Второй срок Бернанке может оказаться не менее драматичным, чем первый

Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

За утверждение Бена Бернанке на второй срок председателем Федеральной резервной системы США проголосовало 70 сенаторов, против – 30. Это самый низкий уровень поддержки с 1978 г., когда палата стала утверждать председателя ФРС. Оппоненты ставили Бернанке в вину то, что он не смог предотвратить финансовый кризис и рисковал деньгами налогоплательщиков, спасая AIG и Citigroup.

До сих пор меньше всего голосов «за» (84) получил Пол Волкер, когда сенат переназначал его в 1983 г. В первый срок Волкер сильно поднял процентные ставки, чтобы обуздать инфляцию, от которой экономика страдала в 1970-е гг. Это спровоцировало рецессию, но инфляция была побеждена более чем на четверть века.

Алана Гринспэна, возглавлявшего ФРС с 1987 г. по начало 2006 г., четыре раза утверждали без проблем. Между тем, по мнению ряда критиков, политика Гринспэна заложила основы нынешнего кризиса. Он не раз спасал рынки – после обвала фондового рынка в октябре 1987 г., краха хедж-фонда Long Term Capital Management в 1998 г., когда в 2000–2002 гг. сдувался интернет-пузырь. Делал он это не на госсредства, а снижая процентные ставки и увеличивая ликвидность, но каждый раз участники рынка убеждались, что им не дадут пропасть, и повышали градус риска. Пока эти риски не достигли критической массы и вкупе с кредитным пузырем, надувшимся в том числе из-за ультранизких процентных ставок, не обвалили финансовую систему. Тут уж властям пришлось и брать деньги из бюджета, и изобретать антикризисные программы кредитования, гарантирования и поддержания ликвидности.

К концу марта у ФРС будет облигаций Fannie Mae и Freddie Mac на $1,25 трлн – именно благодаря их скупке в значительной мере стабилизировался рынок ипотеки и жилья. Еще около $1 трлн ФРС вкачала в финансовую систему. Существенная задержка с повышением ставок грозит надуванием новых пузырей и всплеском инфляции. И не ясно, сможет ли частный сектор заменить ФРС в деле поддержки рынков и экономики, когда она станет выводить ликвидность. Из-за оппозиции законодателей, которые к тому же хотят ужесточить надзор за ФРС, второй срок Бернанке может оказаться не менее драматичным, чем первый.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more