Четыре кейса нестандартных банковских решений
Лизинг для недвижимости, гарантия за неделю, бивалютная кредитная линия, дебютные облигации в шторм«Герофарм»: деньги на здоровье
«Герофарм» – российский производитель инсулина (по собственным данным, единственный российский производитель полного цикла – от субстанции до готового препарата) и биотехнологических лекарств. В группу входит ООО «Герофарм» – головная компания, которая формирует стратегию развития, занимается производством и выпуском препаратов, и ЗАО «Фарм-Холдинг» – научно-исследовательский центр, осуществляющий полный цикл разработки лекарственных препаратов. В портфеле компании три оригинальных препарата («Кортексин», «Ретиналамин» и «Пинеамин»), генно-инженерные инсулины человека («Ринсулин Р» и «Ринсулин НПХ» в различных формах выпуска), а также дженерики («Леветинол», «Мемантинол», «Рекогнан»).
Сотрудничество «Герофарма» и группы «Райффайзен» началось в ноябре 2016 г. Тогда для строительства завода по производству фармацевтических субстанций при активном участии Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) в Санкт-Петербурге Райффайзенбанк выделил 7,8 млн евро до 2021 г. на приобретение в лизинг у ООО «Райффайзен-Лизинг» производственного оборудования для изготовления субстанций лекарственных препаратов для лечения сахарного диабета. Полная стоимость завода – более 45 млн евро. В сентябре 2017 г. был проведен тестовый запуск первой очереди нового завода, а на конец 2018 г. запланирован запуск второй очереди производства субстанций для инсулинов.
Минпромторг включил этот проект в перечень комплексных инвестиционных проектов, осуществляемых на территории России и вносящих существенный вклад в развитие фармацевтической отрасли. В декабре 2017 г. «Герофарм» стал первой российской фармацевтической компанией, которая заключила специальный инвестиционный контракт на полный цикл производства жизненно необходимых лекарственных препаратов.
Тогда же «Герофарм» и «Райффайзен-Лизинг» реализовали второй совместный проект – уже с участием Фонда развития промышленности (ФРП): на этот раз лизинговое финансирование было предоставлено на проект по очистке субстанции инсулина. Финансирование в размере 6,2 млн евро «Райффайзен-Лизинг» предоставил до 2022 г., еще 1,3 млн евро компания получила от ФРП по программе «Лизинговые проекты» до 2021 г. Для этой сделки Райффайзенбанк предоставил «Герофарму» обеспечение по займу у ФРП – банковскую гарантию на всю сумму займа и начисленных процентов. Это первый общий проект «Райффайзен-Лизинга» и ФРП.
Сотрудничество «Герофарма» и группы «Райффайзен» не ограничивается проектом строительства завода. Банк, например, открыл компании бивалютную кредитную линию на пополнение оборотных средств – для компании это актуально из-за высокой волатильности валютных курсов.
Сергей Качура,
начальник финансового отдела «Герофарма»:
«Мы несколько лет пользовались кредитной линией Райффайзенбанка для пополнения оборотных средств в евро. Но из-за высокой волатильности обменных курсов в 2018 г. риск получения существенных убытков от курсовой разницы стал слишком высоким. Мы планировали закрыть валютную линию и открыть кредитную линию в рублях. Но Райффайзенбанк предложил более удобное решение – бивалютную кредитную линию в евро и рублях с фиксированным лимитом в евро или его эквивалентом в рублях на дату по курсу ЦБ».
Елена Блохина,
директор филиала «Райффайзен-Лизинга» в Санкт-Петербурге:
«Не так много проектов на федеральном уровне могут быть сопоставимы c инициативами «Герофарма» в области развития высокотехнологичной промышленности. Мы учли специфику задач клиента в рамках финансового решения, разработанного при участии ФРП и РФПИ, которое в итоге позволило реализовать и масштабное строительство, и создание новых производственных линий по биосинтезу, ферментации и очистке субстанции в необходимые сроки».
Пермская финансово-производственная группа: 15 лет банковской поддержки
Главный актив Пермской финансово-производственной группы (далее – ПФПГ) – 67,9% компании «ЭР-Телеком Холдинг». «ЭР-Телеком» – один из ведущих операторов информационно-коммуникационных услуг в России, он начал работу в 2001 г. и сейчас работает в 566 населенных пунктах страны. Услуги для частных пользователей предоставляются под брендом «Дом.ru» и «Электронный город», для корпоративных клиентов – под брендами «Дом.ru Бизнес» и «ЭР-Телеком». По числу обслуживаемых клиентов компания занимает 2-е место среди интернет-провайдеров и операторов кабельного ТВ России. Второй по масштабу бизнес ПФПГ – нефтесервисный, в группу входит «Нефтьсервисхолдинг». Эта компания оказывает нефтесервисные услуги с 2003 г. и сейчас объединяет 15 предприятий в России и странах ближнего зарубежья. Она занимается бурением и ремонтом нефтяных и газовых скважин, геофизическими исследованиями, сервисным обслуживанием нефтепромыслового оборудования, химизацией процессов нефтедобычи и транспортировки нефти. Кроме того, у ПФПГ есть коммерческая недвижимость и финансовый бизнес. В группе работает более 25 000 человек.
«Мы работаем с Райффайзенбанком с 2003 г., – говорит Евгений Пегушин, член совета директоров «ЭР-Телеком Холдинга» и ПФПГ. – Сейчас портфель сделок ПФПГ с Райффайзенбанком превышает $200 млн, а с учетом возобновляемых линий эта сумма намного больше».
Из многочисленных сделок за последние годы представитель Райффайзенбанка выделяет две основные – открытие аккредитивов для «Нефтьсервисхолдинга» и оперативное предоставление компании «ЭР-Телеком Холдинг» банковской гарантии на 875 млн руб.
Для «Нефтьсервисхолдинга» в 2013 г. Райффайзенбанк открыл пять аккредитивов на покупку буровых станков в Китае на общую сумму свыше $33 млн. «С 2014 г. ситуацию на финансовом рынке можно характеризовать как нестабильную, и в достаточно сложных условиях банк всегда находил оптимальные решения для нас как для клиента», – говорит Пегушин.
Чтобы поучаствовать в тендере правительства Москвы, выбиравшего поставщика услуг по обеспечению бесперебойного функционирования оборудования, которое входит в состав интеллектуальной транспортной системы города, «ЭР-Телекому» потребовалась банковская гарантия на 875 млн руб. в предельно короткие сроки. «Учитывая крайне сжатые сроки и сумму гарантии, Райффайзенбанк сделал невозможное: успел получить одобрение на всех внутренних уровнях банка, выпустить текст гарантии всего за одну неделю», – рассказывает Пегушин.
Евгений Пегушин,
CFO ПФПГ, член совета директоров «ЭР-Телеком Холдинга»:
«Нас всегда впечатляли скорость принятия решений по структурированию сложных сделок. Не в последнюю очередь это связано с тем, что в Райффайзенбанке один из самых стабильных составов менеджмента на всех уровнях банка на протяжении многих лет. Мы видим оперативную и, главное, понятную систему принятия решений. Бывает так, что из-за ситуации на рынке реализовать даже самую стандартную сделку очень сложно. В такие моменты важны максимально продуктивное взаимодействие, глубокое понимание банком специфики бизнеса, его вовлеченность и готовность поддержать клиента».
Дмитрий Средин,
руководитель управления по работе с крупными компаниями Райффайзенбанка:
«Наши прямые аккредитивы принимаются во многих странах мира. Для «Нефтьсервисхолдинга» была особенно актуальна наша экспертиза в структурировании сделок – мы готовы структурировать самые сложные случаи, у нас очень творческий подход к финансовым задачам клиентов. Мы готовы работать в ограничениях, не применимых для других игроков: проводить сделки с недвижимостью, с акциями и долями, с интеллектуальной собственностью.
С 1 января будем готовы предложить нашим клиентам комплексные сервисы – аккредитив или эскроу-счет».
Татьяна Ивашкова,
руководитель отдела документарных операций и торгового финансирования Райффайзенбанка:
«В торговом финансировании основной приоритет для нас – найти такую структуру сделки, которая будет максимально учитывать потребности клиента и в то же время сформирует для него наилучшее ценовое предложение. Мы входим в международную группу «Райффайзен», поэтому у нас есть возможность предлагать клиентам наиболее выгодные решения с использованием продуктов торгового финансирования (аккредитивов и банковских гарантий), в том числе и с участием наших зарубежных партнеров – как банков группы, так и других первоклассных международных банков по всему миру.
Кроме того, имея лучшую комбинацию рейтингов от международных рейтинговых агентств, наш банк занимает очень сильные позиции на российском рынке. Наши гарантии принимаются российскими государственными органами, а также крупнейшими российскими организациями и дочерними структурами иностранных компаний».
Российско-германская внешнеторговая палата: история одного лизинга
Российско-германская внешнеторговая палата (ВТП) представляет интересы немецких компаний в России и поддерживает российские компании в Германии. У палаты более 800 членов – по собственным данным, она является крупнейшей иностранной бизнес-ассоциацией в РФ.
Российско-германская внешнеторговая палата работает в России 24 года. Все это время она арендовала офисные помещения. В 2017 г. руководство палаты решило приобрести собственный офис в Москве. Приобретение собственной недвижимости – принципиальный момент: так немецкий бизнес дал понять, что, несмотря ни на что, он остается верным российскому рынку, говорилось в пресс-релизе ВТП.
Когда встал вопрос о выборе места, члены правления ВТП рассмотрели почти четыре десятка офисов. Выбор был сделан в пользу многофункционального комплекса «Фили град» в Береговом проезде – в первую очередь из-за близости к выставочному центру и «Москва-cити».
Девелопер «Фили града» – MR Group, один из крупнейших застройщиков Московского региона (портфель жилой и коммерческой недвижимости – 5 млн кв. м). «Райффайзен-Лизинг» приобрел у MR Group свыше 1000 кв. м для нового офиса палаты и передал их ВТП в лизинг на 10 лет. Сумма сделки – 3,5 млн евро.
Эта сделка, по оценке опрошенных «Ведомостями» консультантов, стала крупнейшей покупкой офисов иностранным игроком с момента введения санкций в 2014 г.
Маттиас Шепп,
председатель правления Российско-германской внешнеторговой палаты и глава московского представительства Объединения торгово-промышленных палат Германии:
«Благодаря финансированию Райффайзенбанка мы решили ключевую проблему – сокращение затрат на аренду. Этот банк ВТП выбрала потому, что он предоставил наилучшие условия. Нам было важно, что банк готов дать лизинговое финансирование на 10 лет.
Это позволило ВТП оптимизировать издержки. Важно, что и по скорости решения вопроса банк был на высоте. Все удалось согласовать быстро».
Ольга Григорьева,
генеральный директор ООО «Райффайзен-Лизинг»:
«Мы рады, что смогли предложить нашему клиенту – ВТП – именно тот продукт, который полностью удовлетворил его пожелания как по сроку, сумме, валюте, авансу и прочим параметрам сделки, так и по тем особенностям, которые присущи лизингу, а не кредитованию. Чаще всего лизинг – это в том числе и комплекс услуг
по приобретению предмета лизинга, требующий знания, опыта и прекрасной организации процессов».
Центральная ППК: на рыночные рельсы
АО «Центральная ППК» (Центральная пригородная пассажирская компания) – крупнейший пригородный железнодорожный перевозчик России: в год компания перевозит 573,5 млн пассажиров в 11 регионах, на нее приходится 63,4% пригородных перевозок в стране. ЦППК обеспечивает 91,4% пригородных пассажирских перевозок в Московском железнодорожном узле.
В ноябре 2016 г. Московская биржа зарегистрировала дебютную программу облигаций ЦППК. Ее объем – 30 млрд руб. Бумаги могут размещаться на срок до 15 лет, срок действия самой программы – 5 лет. В мае 2018 г. было объявлено о размещении второго транша облигаций по этой программе. Райффайзенбанк был выбран одним из организаторов размещения.
«Главная задача размещения выпуска облигаций для ЦППК – создать публичную историю с хорошим спросом среди инвесторов, – объясняет Олег Корнилов, исполнительный директор по рынкам долгового капитала Райффайзенбанка. – Исторически Райффайзенбанк занимает лидирующие позиции в размещениях рублевых облигаций эмитентов 2–3-го эшелона, у нас есть экспертиза и в размещениях дебютных выпусков. Кроме того, Райффайзенбанк неоднократно участвовал в размещениях эмитентов из транспортной отрасли и инфраструктуры (РЖД, «ТрансКонтейнер», «Домодедово», «ДелоПортс», ПКТ и др.). Все эти факторы и стали одним из оснований для выбора банка одним из организаторов выпуска».
Книга заявок открылась с индикативным диапазоном ставки купона 9,75–10,25% годовых. В результате финальная ставка была установлена по середине диапазона – 9,85% годовых, что соответствует доходности к погашению через 3 года в 10,09% годовых. Букраннеры собрали больше 20 заявок от широкого круга инвесторов на общую сумму более 7 млрд руб. Спред к кривой ОФЗ составил 275 б. п. Общий объем размещения – 4 млрд руб.
Иван Конев,
исполнительный директор АО «Центральная ППК»:
«Нашей целью было диверсифицировать портфель долговых инструментов, выйдя на рынки капитала. В том числе за счет этого компания формирует репутацию ответственного и добросовестного заемщика. Райффайзенбанк был выбран соорганизатором как консультант со значительным опытом в размещении долговых ценных бумаг лидирующих компаний из различных отраслей, в том числе и в размещениях дебютных выпусков.
Мы довольны результатами сделки – в условиях сложной рыночной конъюнктуры организаторы, в том числе Райффайзенбанк, смогли обеспечить высокий спрос с большой переподпиской книги заявок по комфортной ставке».
Анатолий Шведов,
директор управления корпоративных и инвестиционно-банковских продуктов Райффайзенбанка:
«Сделки с новыми именами сопровождаются длительной и особо тщательной подготовкой, начиная с получения кредитных рейтингов до широкого маркетинга среди инвесторов, когда важно подробно рассказать рынку о новом эмитенте. С учетом распределения ролей среди банков-организаторов Райффайзенбанк занимался подготовкой маркетинговых материалов: позиционирование компании, широкое описание операционной и финансовой деятельности, планов развития и долгосрочной стратегии, подробное описание долгового профиля. Мы всегда уделяем особое внимание подготовке эмитента ко встречам с инвесторами – на это выделяется достаточное количество времени даже в условиях сжатых сроков. Результат размещения только подтвердил правильность этой стратегии». &
Текст: Майя Марлинская