Первый квартал 2026 года обозначил для участников рынка факторинга новый этап адаптации к макроэкономическим условиям. Согласно данным Ассоциации факторинговых компаний (АФК), отрасль зафиксировала изменение структуры доходов на фоне продолжающегося уверенного роста портфеля. Общий портфель увеличился на 6%, достигнув 2,6 трлн руб., что подтверждает высокий спрос на механизмы факторинга со стороны бизнеса.
Генеральный директор РСХБ Факторинг Михаил Яценко в своем комментарии разобрал причины изменения конъюнктуры, а также дал прогноз до конца года.
Почему изменилась структура доходов? Три ключевых фактора
Как отмечает Михаил Яценко, текущая динамика доходов при росте портфеля — это закономерное следствие рыночных процессов. Эксперт выделяет три системных драйвера:
1. Адаптация к циклу смягчения денежно-кредитной политики. Большинство договоров факторинга имеют плавающую процентную ставку. С начала цикла снижения ключевой ставки ставки по факторинговым сделкам уменьшились на 4–5 процентных пунктов, что делает финансирование доступнее для клиентов и корректирует структуру процентного дохода.
2. Валютная переоценка. Часть портфеля российских факторов номинирована в иностранной валюте. Изменение курса USD в первом квартале 2026 года отразилось на рублевой оценке этих активов, что является стандартной практикой учета, а не операционным сдвигом.
3. Повышение качества портфеля через смену риск-профиля. В условиях взвешенного подхода факторы сместили фокус на сегмент крупных надежных клиентов. Это поддерживает устойчивый рост портфеля и повышает его стабильность, хотя такие сделки имеют свою специфику маржинальности.
Новая реальность: рост портфеля и эффективное управление рисками
Рост физического объема портфеля на фоне естественной корректировки ставок отражает зрелость рынка. Бизнес активно использует факторинг для пополнения оборотного капитала, а факторы делают ставку на качество активов и долгосрочные отношения с клиентами.
Прогноз на 2026 год: ставка решает всё
Говоря о перспективах, генеральный директор РСХБ Факторинг выразил уверенный прогноз:
По доходам: Рынок ожидает дальнейшее структурирование доходов в соответствии с траекторией ключевой ставки. Снижение стоимости фондирования делает продукт привлекательнее для заемщиков.
По портфелю: Спрос на факторинг со стороны крупного и среднего бизнеса сохранится. Ожидаемый рост портфеля до конца 2026 года оценивается в +10% к текущему значению.
Первый квартал 2026 года подтвердил способность факторингового рынка адаптироваться к новой фазе денежно-кредитной политики. Ключевым трендом становится не погоня за любым ростом, а удержание качества портфеля и эффективное управление доходностью в условиях снижающейся ставки и высокой конкуренции. Способность факторов гибко настраивать структуру сделок определит успех всего 2026 года.