Статья опубликована в № 3792 от 18.03.2015 под заголовком: ЛСР не должна ни доллара

Девелоперская группа ЛСР свела валютный долг к нулю

Погасить его помогла продажа цементного завода
Группа ЛСР подготовилась к кризису
Е.Кузьмина / Ведомости

В прошлом году группа ЛСР «значительно сократила долговую нагрузку и полностью избавилась от кредитов в иностранной валюте», сообщил председатель правления группы Александр Вахмистров, отчитываясь вчера за 2014 г. Годовая выручка компании по МСФО увеличилась на 53% до 92,3 млрд руб. (консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных «Интерфаксом», был скромнее – 89,7 млрд руб.), показатель EBITDA прибавил 84% до 21,6 млрд руб., а прибыль почти утроилась до 9,7 млрд руб.

Но не менее впечатляющими оказались и результаты борьбы с долгом. Чистый долг девелопера сократился за год на 93% до 2,1 млрд руб. и стал в 10 раз меньше, чем EBITDA. Годом ранее чистый долг превышал показатель EBITDA в 2,4 раза. Общий долг группы сократился с 34 млрд до 27,3 млрд руб.

У группы ПИК – одного из основных конкурентов ЛСР – чистый долг на конец декабря 2014 г. составлял 14 млрд руб. и был целиком рублевый. Представитель Etalon говорит, что у компании есть «небольшой долг в евро», но он сбалансирован валютными депозитами.

Дивиденды сохраняются

80% чистой прибыли ЛСР планирует направить на дивиденды за прошлый год, сообщила группа. 5 марта ее совет директоров рекомендовал акционерам утвердить дивиденды в размере 78 руб. на акцию, т. е. около 8 млрд руб. в совокупности, а остальную чистую прибыль оставить в компании

Радикально исправить ситуацию с долгом ЛСР помогла декабрьская продажа «Евроцементу» цементного завода в Сланцах мощностью 5000 т клинкера в сутки и 1,86 млн т цемента в год. В 2009 г. ЛСР брала на развитие этого завода 10-летний кредит на $310 млн у ВЭБа. Сумму, вырученную от его продажи в прошлом году, ЛСР не раскрыла, но назвала «краткосрочную дебиторскую задолженность по продаже» этого завода – 5 млрд руб. Еще 317,9 млн руб. ЛСР предстоит получить в связи с продажей ряда «несущественных активов» – ООО «ГАЛС», ООО «Загородная, 71» и др. Средства от продажи цементного завода ЛСР получит в 2015 г., подтвердила представитель группы. Из материалов ЛСР следует, что продажа завода позволила значительно сократить долговую нагрузку и избавиться от долга в иностранной валюте: положительный эффект от сделки составил 2,7 млрд руб.

Пресс-служба ВЭБа вчера сообщила лишь, что цементный завод в Сланцах исполняет обязательства по кредиту в соответствии с графиком.

Стоимость заимствований для ЛСР сейчас составляет 12%, сказал вчера финансовый директор компании Дмитрий Кутузов. У группы остается еще около 8 млрд руб. невыбранных кредитных линий в банках, но использовать их она пока не собирается. В этом году ЛСР вообще не намерена занимать, а в строительство уже запущенных в продажу объектов будет инвестировать собственные средства, уточнила представитель компании.

Прошлый год оказался для ЛСР рекордным, таких цифр не было никогда, но вопрос, сумеет ли группа и в 2015 г. оставаться лучше рынка, который, скорее всего, будет падать, рассуждает аналитик «ВТБ капитала» Мария Колбина. В этом году ЛСР рассчитывает сохранить продажи (в квадратных метрах) на уровне прошлого года, говорит ее представитель. В январе прогноз группы был гораздо менее оптимистичный – минус 15–20% до 850 000 кв. м, но тогда она исходила из того, что люди перестанут брать ипотечные кредиты. Теперь, когда ключевая ставка снизилась, появилась надежда на лучшее.

Акции ЛСР на Лондонской фондовой бирже подорожали вчера на 3,61%, капитализация достигла $1,11 млрд.