ВЭБ счел спасение "Мечела" убыточным

Менеджмент банка вынесет вопрос о неучастии в поддержке компании на ближайший набсовет
Игорь Зюзин
Д. Гришкин / Ведомости

Председатель ВЭБа Владимир Дмитриев считает все предложенные варианты спасения «Мечела» убыточными для банка - об этом он заявил сегодня журналистам. "Менеджмент рассмотрел все предложенные варианты реструктуризации компании и ее долга ($8,3 млрд) и признал их убыточными для ВЭБа. На ближайшем набсовете менеджмент будет выносить вопрос - не участвовать в поддержке «Мечела», - заявил Дмитриев. Что будет в случае, если ВЭБ не будет помогать "Мечелу" с реструктуризацией долгового портфеля, Дмитриева не волнует, сказал он. Представитель первого вице-премьера Игоря Шувалова от комментариев отказался.

В середине июня на совещании у первого вице-премьера Игоря Шувалова кредиторы и "Мечел" предлагали схему реструктуризации задолженности компании, которая предполагает допэмиссию «Мечела» на 180 млрд руб. в пользу SPV-структуры самого «Мечела». Эта структура получит 180 млрд руб. от ВЭБа, разместив в его пользу 10-летние конвертируемые облигации или акции. ВЭБ, в свою очередь, получит 180 млрд руб. от кредиторов «Мечела» - Газпромбанка, ВТБ и Сбербанка. Помимо этого Газпромбанк, ВТБ и Сбербанк предоставят ВЭБу средства для выделения «Мечелу» бридж-кредита на 35 млрд руб.

Эта схема сохраняет контроль над «Мечелом» за ее руководством во главе с председателем совета директоров Игорем Зюзиным (сейчас у него 67,4% голосующих акций) - именно это стало предметом споров на совещании.

Должен ли Зюзин уйти или останется на своем посту, пока непонятно. В начале мая кредиторы требовали, чтобы его доля участия в предприятии снизилась. «Никто не оставит его управлять компанией. Он может остаться миноритарным акционером с долей около 10%. Он не справляется - это консолидированная позиция кредиторов", - рассказывал банкир, участвовавший в совещании у Шувалова. Есть и один из вариантов при реструктуризации долгов "Мечела", согласно которому нынешний владелец лишается пакета акций, а банки-кредиторы продают его новому акционеру, который в состоянии внести необходимые средства и улучшить работу компании. "Но пока мы этот вариант не рассматриваем», - говорил президент ВТБ Андрей Костин на Питерском экономическом форуме в мае.

«Мечел» - одна из самых закредитованных компаний российского металлургического и горнодобывающего сегмента. По итогам 2013 г. ее чистый долг составил $8,6 млрд, при этом на обслуживание кредитов (процентные отчисления) компания в прошлом году потратила $742 млн, а EBITDA составила всего $730 млн. Таким образом, компания тратит на обслуживание долга больше, чем зарабатывает.

«Мечел» обслуживает долг не за счет EBITDA, а за счет операционного денежного потока, объяснил старший вице-президент «Мечела» по финансам Станислав Площенко на телеконференции с инвесторами в мае. Спустя неделю Площенко ушел из компании, его кресло занял Андрей Сливченко, бывший исполнительный директор аптечной сети «36,6».

Обслуживать долг из операционного потока можно только одним способом - задерживая платежи контрагентам и направляя высвободившиеся средства на оплату процентов, говорил аналитик RMG Securities Андрей Третельников: «У компании нет выхода, ей приходится договариваться с поставщиками об отсрочке».

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать