Курс евро превысил 73 рубля после выступления Марио Драги

Курс евро на Московской бирже в четверг подскочил до 73 руб. - двухмесячного максимума - после заявления президента Европейского центробанка Марио Драги о мерах дополнительного стимулирования экономики еврозоны. К 17.45 мск евро подорожал до 73,25 руб. Доллар при этом оставался на уровне 67,6-67,7 руб. после роста в начале торгов.

Сегодня ЕЦБ, как и ожидали многие наблюдатели, снизил ставку по депозитам, которые у него держат коммерческие банки, с минус 0,2% до минус 0,3%. Базовая ставка оставлена на уровне 0,05% годовых, ставка по маржинальным кредитам - на уровне 0,3%.

Позднее Драги на пресс-конференции обнародовал пакет дополнительных стимулов. ЕЦБ продлит действие программы денежного стимулирования по меньшей мере на полгода – до марта 2017 г., "поскольку она работает", сказал Драги, и расширит список покупаемых активов за счет облигаций регионов стран еврозоны.

Реакция рынков свидетельствует, что его участники ожидали более решительных действий, в частности увеличения объема месячной скупки активов. Курс евро к доллару, медленно снижавшийся в первой половине дня, после заявления Драги резко пошел вверх, поднявшись более чем на 2% до $1,082. Цены акций и облигаций стали падать. Так, доходность 10-летних облигаций Испании быстро выросла на 18 базисных пунктов, ведущие европейские фондовые индексы к 17.30 мск снизились на 2% и более, панъевропейский Stoxx Europe 600 потерял 2,7%.

Зато ралли наблюдается на рынках облигаций, выпущенных региональными и местными правительствами в Германии, отмечает Financial Times: ЕЦБ сообщил, что включит такие бумаги в программу выкупа облигаций. По оценке Rabobank, объем рынка таких бумаг в еврозоне составляет 377 млрд евро, доминируют на нем Германия и Испания.

На пресс-конференции журналисты, по сути, спрашивают Драги об одном, отметил корреспондент The Wall Street Journal Чарльз Форелл. «Вопрос 1: «Почему вы не сделали больше?» Вопрос 2: «Почему вы не сделали больше?» Вопрос 3: …», – написал он в Twitter.

В экономике еврозоны наблюдается постепенное, но последовательное восстановление, ответил Драги, перечислив способствующие ему факторы: стимулирующая денежная политика, менее жесткая денежная политика, низкие цены на нефть, увеличивающие реальный располагаемый доход. В целом можно сделать вывод, что «наша политика эффективна», сказал председатель ЕЦБ. В достаточной ли степени она эффективна, последовал вопрос. Нет, нужно делать больше, сказал Драги, продолжив: «Мы делаем больше, потому что это работает, а не потому, что не работает. Мы хотим консолидировать успешные результаты».

По словам Драги, у ЕЦБ есть целый набор опций и инструментов. Условия программы выкупа активов гибкие и всегда могут быть скорректированы, и технические вопросы этому не помешают. «Мы собираемся весной проанализировать некоторые технические параметры нашей программы. Мы не исключаем использования всех прочих инструментов, если решим, что это необходимо», – сказал Драги.

ЕЦБ немного снизил прогноз инфляции, но прогноз роста ВВП еврозоны повышен: в 2015 г. - с 1,4 до 1,5%, в 2017 г. - с 1,8 до 1,9%. Прогноз роста ВВП в 2016 г. оставлен на уровне 1,7%. Драги дал рынкам понять, что дальнейшего снижения ставок по депозитам не планируется: "Мы полагаем [текущее значение] адекватным".

"Снижение ставки на 10 базисных пунктов вызвало разочарование на рынках, которые ожидали от ЕЦБ новых энергичных мер. Оно усугубилось, когда стало ясно, что ЕЦБ всего лишь продлил программу QE до марта следующего года, - сказал WSJ главный стратег Edison Investment Research Элистер Джордж. - Я не представляю, почему, лишь недавно пообещав сконцентрироваться на внутренних рисках для экономики, ЕЦБ выступил настолько слабо".

Участники рынка ожидали, что столь незначительное снижение ставки по депозитам будет компенсировано решительным увеличением объема выкупа активов, отметил Джонатан Лойнес из Capital Economics. «Конечно, возможно, что слегка улучшившиеся последние новости по экономике убедили совет управляющих, что более агрессивные действия не нужны. И Драги оставил дверь открытой для дальнейшего смягчения [денежной] политики в будущем. Тем не менее все это вызовет очевидное разочарование в свете сигналов о возможности заметного смягчения политики, которые неоднократно давали президент и его коллеги», – написал Лойнес.