Резервный фонд закончится в 2017 году, ФНБ продержится несколько дольше
Займы Минфин предлагает резко увеличить
Минфин мобилизует все ресурсы на борьбу с дефицитом бюджета: уже в 2017 г. будет полностью потрачен резервный фонд, а к 2019 г. большая часть свободных средств фонда национального благосостояния (ФНБ), чистые займы составят 4,2 трлн руб. за три года, сообщает Reuters со ссылкой на материалы к проекту бюджета на 2017–2019 гг. Цифры подтвердили «Ведомостям» федеральный чиновник и чиновник Минфина.
Из ФНБ Минфин планирует взять 783 млрд руб. в 2017 г., 883 млрд в 2018 г. и 87 млрд в 2019 г. «Если закончатся средства резервного фонда, то фонд национального благосостояния – точно такой же резервный фонд», – говорил министр финансов Антон Силуанов. В ФНБ на 1 июля было 4,68 трлн руб., из которых более 1,5 трлн руб. размещено в ВЭБе и других проектах. С учетом планов по финансированию дефицита в нем останется всего 500 млрд свободных рублей к 2019 г., пишет Reuters.
Чтобы свести концы с концами, Минфин намерен нарастить чистые внутренние займы до 1,29 трлн руб. в 2017 г. с 300 млрд в 2016 г. В 2018–2019 гг. они увеличатся до 1,47 трлн и 1,44 трлн руб. соответственно. Расходы на обслуживание долга будут постепенно расти – с 646 млрд руб. в 2016 г. до 891 млрд руб. в 2019 г. Рассматривались варианты, что резервный фонд закончится и в этом году, говорит чиновник Минфина. Представитель Минфина не ответил на запрос «Ведомостей».
В Минэкономразвития не согласны с подходом Минфина к резервам. Предполагается мобилизовать все ресурсы для исполнения бюджета (в том числе и приватизацию), которые позволят сохранить фонды, говорит чиновник министерства. Но по внутренним займам позиции министерств близки. Возможность роста чистых займов в размере 1,5% ВВП в 2017–2018 гг. допускал ранее министр экономического развития Алексей Улюкаев. Предложенная Минфином конструкция условно компромиссная, оценивает чиновник финансово-экономического блока, но пока в ней нет решений по пенсионной и налоговой системам.
Сейчас Минфин финансирует дефицит из резервного фонда (в апреле – мае потрачено 780 млрд руб.). Это ведет к структурному профициту ликвидности на денежном рынке, но наращивать кредитование банки не спешат: долговые инструменты ЦБ и Минфина привлекательнее, выяснила Ассоциация региональных банков. Фактически Минфин сам создал профицит ликвидности и сам ее соберет, наращивая займы, говорит чиновник. В такой ситуации логично занять, оценивает Дмитрий Полевой из ING, и это хорошо для ЦБ, который является сторонником финансирования дефицита займами, а не резервами. Это будет вымыванием частных заемщиков с рынка, но не полностью – средства для них останутся, говорит он.
В 2017 г. Минфин ждет дефицита в 3,2% ВВП и планирует снижать его на 1 п. п. ежегодно (см. график). Всего дефицит в 2017–2019 гг. может составить 5,3–5,6 трлн руб., исходя из текущего прогноза Минэкономразвития по номинальному ВВП (который может быть снижен из-за снижения прогноза по инфляции). «Профинансировать такой большой, хоть и 3%, дефицит бюджета с учетом сокращения резервов за счет внутренних заимствований – это большой риск», – предупреждал Силуанов.
В понедельник правительственная бюджетная комиссия одобрила замораживание расходов бюджета в номинальном выражении на уровне 15,78 трлн руб. в год на всю трехлетку. Окончательное решение будет принято на заседании правительства, говорил Улюкаев.
Вариантов сверстать бюджет немного и Минфин их называет, говорит Александра Суслина из Экономической экспертной группы: «Повысить налоги, заморозить расходы, занять много – в итоге все ужаснутся трижды. А потом, может быть, будет одобрено все по чуть-чуть: немного повысят налоги, чуть-чуть подморозят расходы, немного возьмут на рынке».
