Преследования элиты в Саудовской Аравии дарят инвесторам надежду
Но также повышают риски и неопределенность
Масштабная антикоррупционная кампания Саудовской Аравии происходит в важный момент для страны. Королевство пытается привлечь иностранный капитал, чтобы реализовать реформы наследного принца Мухаммада ибн Салмана и диверсифицировать экономику. Одновременно Саудовская Аравия воюет с Йеменом, соперничает с Ираном за влияние на Ближнем Востоке, поддерживает воюющие группировки в Сирии. Поэтому преследования элиты повышают ставки для иностранных инвесторов.
В ходе антикоррупционного расследования арестованы десятки принцев, высокопоставленных чиновников и бизнесменов (см. врез). Для инвесторов последствия могут быть разными. Деловой климат может стать более благоприятным и прозрачным, но также может вырасти риск политической и юридической неопределенности. «Западных инвесторов смущает, что модернизация и вестернизация достигаются очень агрессивными методами», – говорит Кристофер Джонсон, председатель American Business Group в Эр-Рияде, лоббирущей интересы американского бизнеса в стране.
В июне король Салмана ибн Абдель Азиз аль-Сауда изменил порядок престолонаследия, сделав первым в очереди на трон 32-летнего сына, принца Мухаммада. С тех пор королевство пытается стать более открытым для мира. В сентябре женщины получили право водить автомобили, а в октябре принц провел инвестиционную конференцию «Давос в пустыне». На ней были директор - распорядитель МВФ Кристин Лагард, миллиардер Ричард Брэнсон, а бывший гендиректор Alcoa и Siemens Клаус Кляйнфельд был назначен руководителем проекта по строительству «умного» города Неом за $500 млрд, инвестировать в который также намерен Российский фонд прямых инвестиций.
Антикоррупционная кампания сделает деловой климат более дружелюбным, надеются некоторые иностранные инвесторы. «Всегда есть влиятельные заинтересованные лица, которые сопротивляются переменам и которых необходимо сместить», – говорит Ян Ден из управляющей компании Ashmore Group, которая открыла офис в Эр-Рияде в 2014 г. Действия Мухаммада изменят Саудовскую Аравию к лучшему и сильнее, чем многие предполагают, считает Ден.
«Скорость и масштаб преследований могут нанести урон экономике. Компании могут отложить инвестиции, чтобы подождать и узнать, коснутся ли их подозрения», – предостерегает аналитик Capital Economics Джейсон Туви. Среди задержанных – влиятельные люди, например Ибрагим Аль-Ассаф, экс-министр финансов и член совета директоров нефтяной госкомпании Saudi Aramco.
О волнении инвесторов свидетельствует то, что цены на нефть Brent в понедельник выросли на 3,5% и впервые за два года превысили $64 за баррель. Во вторник нефть торговалась дороже $64. Подорожали и кредитные дефолтные свопы, служащие страховкой от дефолта Саудовской Аравии и других стран Ближнего Востока. «Очень много быстрых перемен происходит в регионе, который на самом деле к этому не склонен. Это создает много неопределенности», – говорит портфельный управляющий Invesco Джейсон Трухильо.
Кто попал в руки Эр-Рияда
Политические преследования не всегда лишают развивающиеся рынки привлекательности. Фондовый рынок Турции вырос за последний год несмотря на массовые аресты оппонентов президента Реджепа Тайипа Эрдогана после попытки госпереворота в июле 2016 г., отмечает Имад Мостак из хедж-фонда Capricorn Fund Managers. Инвесторы будут готовы мириться с гонениями элиты в Саудовской Аравии, пока это хотя бы «чуточку» будет похоже на соблюдение законности по содержанию и процедуре: «Шокировать их может изъятие активов. Тогда они зададутся вопросом: что, если я вложу деньги, а потом что-то произойдет с семьей, стоящей за этими акциями?». По словам источников The Wall Street Journal, задержан также Нассер ибн Акил Аль-Тайяр, основатель и владелец 30% акций одной из крупнейших туристических компаний страны Al Tayyar Travel. Ее акции в понедельник рухнули на 9,9%, а во вторник – еще на 10%. Компания сообщила, что «продолжает вести бизнес, чтобы обслуживать интересы акционеров и агентов».
Йон Триси, соиздатель инвестиционного бюллетеня Fuller Treacy Money, напоминает, что Саудовская Аравия уже три года ведет военные действия, а упавшие цены на нефть не позволяют финансировать столь значительные расходы. Он полагает, что на нее стоит смотреть скорее как на феодальное королевство: «Аристократы занимают привилегированное положение, потому что, когда приходит пора защищать королевство от угроз, как внешних, так и внутренних, от них ждут, что они объединятся вокруг короны и обеспечат ее всем необходимым для сохранения статус-кво. Аресты – это и притязание на установление контроля, и требование присягнуть на верность в самом что ни на есть финансовом смысле. В прошлом, когда аристократы не повиновались, у них отнимали земли и титулы. Тем, кого сейчас держат в Ritz Carlton в Эр-Рияде, стоит помнить об этом».