Европейские банки изобретают новые способы избежать дефолтов

Европейские банки создают новые финансовые инструменты и структуры, чтобы решить проблемы с балансом – или хотя бы оттянуть час расплаты, насколько это позволят выданные Европейским центробанком кредиты.

Одни банки образуют не виданные ранее фонды, чтобы вывести рискованные активы и повысить достаточность собственного капитала, не привлекая дополнительных средств. Другие заключают многоступенчатые сделки с задолжавшими клиентами, лишь бы не допустить дефолта. Проблем финансового сектора это не решает, хотя и приносит временное облегчение.

Банки пробуют различные тактики, так как им не нужно срочно принимать радикальных мер: как минимум 800 европейских финансовых учреждений воспользовались программой долгосрочного кредитования ЕЦБ, получив в общей сложности около 1 трлн евро ($1,33 трлн) под низкие проценты.

Многие эксперты считают, что ЕЦБ предотвратил катастрофу, не позволив банкам разориться, когда истекли сроки погашения займов. Однако есть и другая точка зрения: раздача дешевых денег замедлила реструктуризацию финсектора, а это чревато новыми проблемами в еврозоне.

Особой изобретательностью отличаются испанские банки. Воспользовавшись приливом ликвидности из ЕЦБ, они протянули руку помощи мелким и средним заемщикам. Так, они придумали новый вид услуг, призванный спасти от банкротства устроителей корриды. Компания Empresa Pagés договорилась с банком Banca Civica продавать в кредит обедневшим фанатам сезонный абонемент на бой быков - по несколько сотен евро за штуку. Благодаря новому «финансовому инструменту» Empresa Pages получает выручку авансом и погашает задолженность перед Banca Civica. Подобные соглашения заключаются по всей Испании. Одно плохо: испанским потребителям все сложнее выплачивать долги из-за растущей безработицы. Но Banca Civica уверен, что риски тут небольшие: кредиты выдаются на очень скромные суммы.

В других странах Европы банки изыскивают возможность повысить коэффициент достаточности собственного капитала, не прибегая к дорогостоящей допэмиссии или к продаже рискованных активов по демпинговым ценам (самые распространенные способы поправить баланс).

Они выделяют портфели рискованных активов (как правило, кредиты под покупку коммерческой недвижимости) в отдельные внебалансовые фонды, с которыми работают приглашенные со стороны управляющие компании. В некоторых случаях банки включают в свою отчетность первую волну убытков, зато потом убыток (или прибыль) распределяется между банком и управляющей компанией.

Как объяснил Ричард Томпсон, управляющий Portfolio Advisory Group (подразделение PricewaterhouseCoopers), смысл таких сделок в передаче части рисков и в сокращении объема активов, под которые банк должен создавать резервы. А это дешевле, чем привлечение дополнительного капитала.

В Испании чуть ли не каждый банк использует такие схемы. Однако регулирующие органы при Банке Испании внимательно изучают сделки, чтобы убедиться, что они не таят рисков.

Базирующаяся в Дубае финансовая компания Falcon Group работает с европейскими банками по той же схеме. Они образуют портфели из высококачественных займов, а затем продают наиболее рискованную часть этих портфелей сторонним инвесторам. Это позволяет понизить требования к капиталу и избежать необходимости избавляться от проблемных кредитов себе в убыток.

Британский Royal Bank of Scotland недавно слил ряд активов объемом околo 1,4 млрд фунтов стерлингов ($2,23 млрд ) – в основном недвижимость, включая дома престарелых, парковки и торговые центры, - в общий фонд, управление которым доверил компании Blackstone Group. При этом активы остались на балансе RBS. Банк просто платит Blackstone за управление фондом, поскольку частная инвестиционная компания способна быстрее вернуть активы к прибыли.

В прошлом году крупнейший испанский банк Santander продал часть своего бизнеса по финансированию автолюбителей в США группе частных компаний и гендиректору подразделения. Благодаря этому банк привлек капитал в объеме $1 млрд. Но об окончательной продаже речь не шла: покупатели уже через четыре года имеют право продать свои акции обратно.

Перевела Анна Разинцева

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать