Объемы торгов акциями Московской биржи упали до уровней второго-третьего эшелона
Акции Московской биржи оказались не таким уж ликвидным инструментом: не прошло и двух недель после IPO, как объемы торгов ими упали до уровней второго-третьего эшелона
Московская биржа
Биржевой холдинг. Основные акционеры (на 30 октября 2012 г.): ЦБ (24,3%), Сбербанк (10,4%), ВЭБ (8,7%), ЕБРР (6,3%). Финансовые показатели (МСФО, 30 сентября 2012 г.): выручка – 15,9 млрд руб., прибыль – 6,4 млрд руб.
Вчера на основном рынке Московской биржи объем торгов ее акциями составил 5,7 млн руб. В первый день торгов, 15 февраля, с этими бумагами было заключено сделок на два порядка больше: оборот составил 335 млн руб. Но с тех пор он почти непрерывно снижался (см. график). В результате объем торгов бумагой, поначалу сопоставимой по ликвидности с акциями МТС или «Русгидро», упал примерно в 58 раз и стал сравним с объемом сделок с бумагами третьего эшелона. Такой объем – это «вообще ни о чем, его легко могут создать два «физика» с двух счетов», говорит трейдер крупной брокерской компании.
«Может быть, бумага расторгуется, в том числе с помощью маркетмейкеров, но пока, увы, даже по российским меркам это третий эшелон», – добавляет менеджер другого брокера.
На IPO Московской биржи основной объем размещаемых бумаг покупали крупные институциональные инвесторы, поэтому текущие обороты, к сожалению, могут стать более-менее нормальными, прогнозирует президент «Финама» Владислав Кочетков. «Хотя постепенно они будут расти», – надеется он. Большинство клиентов «Финама» держат эти акции, не торгуя ими активно, добавляет Кочетков.
Большие обороты в первые дни, по его мнению, скорее всего связаны с тем, что крупные участники IPO «отгружали» бумагу своим клиентам. Правда, отмечает руководитель торгового отдела Rye, Man & Gor Securities Павел Дородников, в понедельник активность на бирже вообще была очень низкая – всего около 18 млрд руб. Кроме того, «кому надо продавать ниже цены размещения»? Размещение прошло по цене 55 руб., а вчера к закрытию торгов акция Московской биржи стоила 54,75 руб.
Это нормальная ситуация, настаивает представитель биржи, обороты первых торговых дней не принято считать репрезентативными. В это время всегда наблюдается ажиотаж – кто-то, купив акции на IPO, пытается их тут же продать, а кто-то, например долгосрочный инвестор, наоборот, старается их купить, так как не смог приобрести весь нужный объем в рамках IPO, продолжает он: «Сейчас объемы постепенно стабилизируются».
Опыт прошлых IPO, проходивших в Москве, показывает, что в первую неделю торгов мало у кого столь драматически падал объем торгов. Так, у «Протека» в течение семи дней после IPO разница между минимумом и максимумом составляла 7 раз. У «Энел ОГК-5» минимум был 10,5 млн руб., а максимум – 24,3 млн.