Московская биржа проживет без акций

Ситуацию спасли комиссионные доходы на срочном, валютном и денежном рынках. Доход от комиссий на срочном рынке увеличился год к году на 56% до 1,25 млрд руб., на денежном рынке подскочил на 108% до 2,01 млрд руб. Общий объем торгов на денежном рынке, включая сделки репо и кредитные операции, вырос на 45% до 178,7 трлн руб. (подавляющая часть – 169,3 трлн руб. – сделки репо). Немало этим успехам биржи поспособствовали монетарные власти: увеличение объемов операций связано с ухудшением ликвидности банковского сектора в IV квартале, это привело к росту спроса на операции прямого репо с ЦБ, объясняют аналитики БКС. Вклад Банка России отмечает и сама биржа, также положительную роль сыграло федеральное казначейство: временно свободные средства бюджета на депозиты в банках в прошлом году размещались с использованием биржевой инфраструктуры.

По итогам 2012 г. выручка Московской биржи увеличилась на 27% до 21,5 млрд руб., чистая прибыль выросла на 22% до 8,2 млрд руб., говорится в ее материалах.

Общий объем торгов на всех рынках биржи увеличился до 369,7 трлн руб. – это на 24% больше консолидированных результатов бирж ММВБ и РТС по итогам 2011 г., рассказывает финансовый директор биржи Евгений Фетисов.

При этом быстрее росли процентные и «прочие финансовые доходы» (на 45% до 10,3 млрд руб. – за счет роста ставок на рынке и увеличения объема инвестпортфеля биржи). Они больше, чем прибыль биржи.

Такая структура выручки – с большей долей процентного дохода – характерна для падающего рынка, когда на низких оборотах снижаются доходы от комиссий на рынке акций, одновременно растут обороты на денежном и валютном рынках, говорит Фетисов. В 2012 г. процентные доходы выросли за счет увеличения остатков на различных рынках (увеличивались объемы открытых позиций на срочном рынке, увеличились сделки репо), а также за счет лучшего управления ликвидностью. «Процентные доходы есть и на других биржах, просто они менее заметны в силу низких процентных ставок. Также у ряда бирж нет этого дохода в силу отсутствия собственного клирингового бизнеса», – добавляет Фетисов.

Комиссионные доходы увеличились лишь на 15% до 11,4 млрд руб. Непростые времена переживает фондовый рынок: выручка от комиссий снизилась на 26% до 3,08 млрд руб., общий объем торгов в 2012 г. составил 24,1 трлн руб., что на 21% ниже результатов 2011 г., объем торгов акциями и вовсе упал на 41%. Снижение торговых оборотов – общемировая тенденция, объемы сокращаются на всех биржах, в том числе в таких финансовых центрах, как Лондон, Франкфурт, пояснял зампред правления Московской биржи Андрей Шеметов.

Помимо этого увеличился объем торгов на рынке облигаций (на 19%) – благодаря либерализации (допуску к рынку Euroclear и Clearstream), замечают аналитики БКС.

Елена Ловен, управляющая Swedbank Robur Rysslandsfond, приобретавшим акции биржи во время IPO, не ожидала большего: «Мы изначально закладывали не очень хорошие результаты в ближайшее время и собираемся выходить из нее не раньше чем через год». Именно к концу года Ловен ожидает роста оборотов на рынке акций за счет полного введения удобного режима торгов T+2 и прихода иностранных игроков. Режим T+2 будет вводиться очень медленно, а значительно ситуация изменится только тогда, когда поставка по акциям будет проходить через Euroclear и Clearstream, отмечает старший портфельный управляющий по акциям BNP Paribas Игорь Даниленко. Значит, обороты по акциям вряд ли восстановятся к концу года, а другие сегменты не восполнят эту потерю – у них также потенциал роста ограничен наиболее ликвидными продуктами, рассуждает Даниленко.

Акции Московской биржи вчера снизились на 2,1%, индекс ММВБ вырос на 0,13%.