НПФ "Лукойл-гарант" разделился на два фонда

Крупнейший игрок на рынке пенсионных накоплений НПФ «Лукойл-гарант» после акционирования в 7 раз сократил собственный капитал - с 28 млрд до 3,8 млрд руб., следует из отчетности на сайте ЦБ за II квартал. При этом объем активов и, соответственно, обязательств по выплатам пенсий у фонда остался прежним - 143 млрд руб. накоплений и около 20 млрд резервов.

В конце 2012 г. владельцы ИФД «Капиталъ», руководители «Лукойла» Леонид Федун и Вагит Алекперов после долгих поисков покупателя на «Лукойл-гарант» договорились с группой «Открытие». Цена не раскрывалась, участники рынка и источники, близкие к «Открытию», говорили о 10-15% активов фонда, или 10-15 млрд руб.

Весь бизнес акционерному фонду передал прежний НПФ «Лукойл-гарант» - фонд, сохранившийся в форме некоммерческой организации (см. врез). Сам он остался практически пустым, но с огромным капиталом - 27,3 млрд руб. имущества для уставной деятельности (ИОУД - аналог собственных средств у НПФ) на 10,6 млн активов.

Такое разделение бизнеса и капитала может быть связано с особенностями сделки между нынешними и прежними хозяевами фонда, считают опрошенные «Ведомостями» участники рынка.

Особенность сделок с НПФ - покупатель помимо собственно цены сделки должен заместить своими средствами капитал (ИОУД), который сформировали прежние хозяева, рассказывает топ-менеджер НПФ, активного в сделках M&A.

В случае с «Лукойл-гарантом» это в разы увеличило бы сумму сделки для «Открытия» (ИОУД фонда был 26 млрд руб.). «Лукойл-гарант» всегда выделялся колоссальным капиталом, уступая только «Газфонду». «Фонд всегда держал подушку безопасности на случай падений рынка и возможных потерь», - рассказывает контрагент «Лукойл-гаранта».

Когда Федун решил продать фонд, это стало проблемой, продолжает он: «Не было покупателей, готовых купить активы и вдобавок вложить еще почти $1 млрд». Пришлось искать партнеров, с которыми был бы «возможен обмен активами», продолжает он, напоминая, что со сделки с «Лукойл-гарантом» у акционеров «Открытия» и ИФД «Капиталъ» начались совместные проекты в банковском бизнесе и футболе.

«Способ вернуть вложенные в капитал фонда деньги появился благодаря акционированию - разделив фонд на два и распределив активы между ними», - говорит контрагент «Лукойл-гаранта».

«Пустой» некоммерческий «Лукойл-гарант» может быть акционером фонда, получившего накопления и резервы, а потом может продать его и преобразоваться, например, в благотворительный фонд, направив капитал на цели, указанные в уставе, рассуждают участники рынка. Такие модели выхода использовались при ликвидации мелких НПФ, говорит человек, участвовавший в подготовке такой сделки.

«Вывод неверный», - ответил представитель ИФД «Капиталъ» на вопрос о связи структуры сделки с желанием прежних владельцев забрать средства из «Лукойл-гаранта», не став объяснять причины такого разделения. Представитель «Открытия» отказался от комментариев. В «Лукойл-гаранте» на запрос не ответили.

Представитель ЦБ не стал комментировать отношение регулятора к семикратному снижению размера капитала НПФ, сконцентрировавшего больше всех накоплений.

«Регулятор требует от акционерных НПФ уставный капитал - от 120 млн руб., собственные средства - от 150 млн. Однако, учитывая планы ЦБ внедрять пруденциальный надзор за НПФ, можно ожидать, что со временем соотношение собственных средств фонда и его обязательств будет учитываться», - говорит исполнительный директор НПФ АО «Мосэнерго» Сергей Зыцарь.

«У меня, как у аудитора «Лукойл-гаранта», к реорганизации фонда замечаний нет, все требования регулятора к размеру собственного капитала соблюдены», - говорит исполнительный директор «Аудитсити» Любовь Семочкина. Все обязательства перед застрахованными и вкладчиками, которые некоммерческий фонд «Лукойл-гарант» передал в акционерный фонд, обеспечены соответствующими активами.