Кредитование растет только на бумаге

Кредитование компаний, впрочем, растет только на бумаге, считают банкиры и аналитики. Доллар в мае укрепился на 2,4%, значит, реальный рост корпоративного портфеля – менее 0,5%, скорее всего часть этого восстановления обеспечили реструктуризации ранее выданных кредитов, поэтому об оживлении кредитования говорить рано, объясняет главный экономист «ПФ Капитал» Евгений Надоршин. С учетом корректировки на ослабление рубля в мае корпоративный кредитный портфель сократился незначительно, где-то на 90 млрд руб., а розничный – на 50 млрд руб., подсчитал аналитик Fitch Александр Данилов. В апреле был небольшой рост корпоративного кредитования, вспоминает Данилов, но он был обеспечен в основном сделками банка «ФК Открытие» и Московского кредитного банка. Вероятно, это связано с рефинансированием внешних долгов крупных корпоративных клиентов, на что указывает симметричный рост привлечений этими банками валютного репо от ЦБ, объясняет он.

Спрос восстанавливается и в потребкредитовании, а не только в ипотеке, подчеркивает представитель Сбербанка. Специализированные розничные банки менее оптимистичны: «По итогам года мы ожидаем отрицательную динамику портфелей не только в нашем банке, но и во всей банковской системе», – говорит представитель ХКФ-банка. Это связано с падением спроса со стороны клиентов и с ужесточением новых выдач со стороны банков, добавил он.

В мае корпоративный кредитный портфель вырос на 1%, кредиты физлицам сократились на 0,5%, сообщил ЦБ. Плавное восстановление корпоративного кредитования началось в марте, тогда как уменьшение розничного портфеля не останавливается (см. график).

Исходя из трендов апреля рост в системе в основном происходил в «прочих» отраслях, прежде всего за счет кредитования инвесткомпаний под залог ценных бумаг, говорит представитель Сбербанка. И добавляет, что кредиты в валюте были профинансированы средствами ЦБ – задолженность банковской системы перед регулятором выросла на $2,3 млрд за май.

«Мы видим рост спроса на корпоративные кредиты во всех клиентских сегментах, причем в мае ускорился рост спроса со стороны среднего и малого бизнеса», – продолжает представитель Сбербанка, но из отчетности госбанка следует, что его корпоративный портфель в мае сократился на 0,4% до 10,8 трлн руб., а розничный портфель не изменился – 4 трлн руб. Корпоративный портфель сократился из-за отсутствия качественного спроса со стороны заемщиков, объяснял человек, близкий к банку.

У ВТБ корпоративный кредитный портфель за май вырос на 2,2% до 5,3 трлн руб., следует из отчетности. ВТБ видит восстановление спроса на кредиты со стороны корпоративных клиентов, говорит его представитель: «Мы сохраняем прогноз по росту корпоративного портфеля группы ВТБ в пределах 10% за год».

Розничный портфель в мае снижался медленнее, чем в предыдущие месяцы, из-за реализации отложенного спроса на ипотеку (благодаря госпрограмме), а также праздников, в которые люди больше тратили, – выросли кредиты наличными и кредиты по картам, рассказывает Надоршин, но это локальное оживление и в июне спрос скорее всего снизится.

В розничном сегменте сейчас кризис необеспеченного высокомаржинального кредитования, указывает Данилов, сильно выросли потери по кредитам, да еще вдобавок увеличилась стоимость фондирования – в результате некоторые специализированные розничные банки проедают капитал. «Связной банк» уже не соблюдает нормативы по капиталу, «Ренессанс кредит», «Восточный экспресс» и «Русский стандарт» находятся на грани, приводит он пример. «В рознице рост по году мы ожидаем только в ипотеке – и то за счет госпрограммы субсидирования процентных ставок», – заключает Данилов.

Небольшой рост возможен в корпоративном сегменте до конца года, который будет связан скорее всего с рефинансированием внешних долгов компаний на деньги ЦБ, прогнозирует Данилов. Следующий пик погашений – около $27 млрд в IV квартале, указывает он, из которых большая часть приходится на корпоративный сектор. Во II и III кварталах погашения меньше – около $14 млрд и $19 млрд соответственно.

Рост портфеля будет «скромнее предыдущего года» из-за снижения объемов инвестиционных сделок и снижения потребности в пополнении оборотного капитала в первой половине года по причине высоких процентных ставок, говорит член правления Райффайзенбанка Оксана Панченко. Если ЦБ продолжит снижать ставки, то может быть более активное восстановление, но не нужно ждать, что стоимость фондирования для банков опустится моментально, предупреждает Данилов. В июне кредиты корпоративным клиентам в целом по банковской системе в рублях незначительно сократились, а в валюте выросли чуть более чем на $1 млрд, говорит представитель Сбербанка, это тренд нескольких месяцев: стагнация портфеля в рублях и рост валютного кредитования.