Минфин продал весь выпуск ОФЗ на первом в этом году аукционе

Шестилетние бумаги размещены почти без премии, спрос – вдвое выше предложения
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

Минфин разместил все шестилетние ОФЗ на 15 млрд руб. на первом в этом году аукционе. Спрос на бумаги превысил предложение более чем вдвое и достиг 33,4 млрд руб. Средневзвешенная доходность выпуска составила 8,17% годовых. При открытии торгов среды доходность этого выпуска на Московской бирже составляла 8,21% годовых.

Сегодня Минфин проведет еще два аукциона ОФЗ. Министерство предложит инвесторам 11-летний выпуск на 15 млрд руб. и 10-летний инфляционный выпуск (ОФЗ-ин) на 5 млрд руб. В начале торгов 11-летние ОФЗ торговались на Московской бирже с доходностью 8,36% годовых. Доходность ОФЗ-ин составляла 3,31%.

Аналитиков результаты первого аукциона не удивили. Аппетит к риску сейчас рекордно хорош, и вполне вероятно, что Минфин разместит все бумаги, причем с минимальным дисконтом или вообще без него, предсказывал накануне аналитик «ВТБ капитала» Максим Коровин. И шестилетний, и 11-летний выпуски по-прежнему примерно на 0,2 процентных пункта (п. п.) дешевле других близких по срокам бумаг с фиксированным купоном, указал он. Шансы на успех аукциона ОФЗ-ин Коровин также оценивает высоко: в последнее время спрос на них растет, а предложение этих бумаг небольшое.

Успех размещения могло обеспечить и то, что это первый в этом году аукцион – накопился отложенный спрос, говорит руководитель аналитического блока УК «Ингосстрах-инвестиции» Евгений Воробьев. Второй аукцион – бумаг с фиксированным купоном – сегодня тоже должен пройти успешно, а вот спрос на инфляционные ОФЗ, скорее всего, будет равен предложению, полагает он.

Ситуация на долговом рынке в этом году значительно улучшилась, растет спрос на бумаги всех развивающихся стран, согласна руководитель направления по анализу долговых рынков BCS Global Markets Мария Радченко.

Доходности коротких ОФЗ с конца прошлого года снизились на 15–20 базисных пунктов (б. п.), среднесрочных – на 25–30 б. п., а доходности длинных бумаг – до 40 б. п., указывает аналитик Росбанка Юрий Тулинов.

Минфин начал с относительно коротких бумаг, у которых ниже риски коррекции, обращает внимание Радченко.

Минфин удачно воспользовался ситуацией на рынке, считает директор департамента активных операций ИК «Велес капитал» Евгений Шиленков: рубль существенно укрепился с конца прошлого года, нефтяные котировки превысили $60 за баррель, ликвидность торгов выросла. «В этих условиях инвесторы могут покупать ОФЗ, чтобы частично закрыть короткие позиции, так как могут опасаться дальнейшего роста цен на бумаги», – объясняет он.

Всего в I квартале Минфин планирует разместить ОФЗ на 450 млрд руб. В прошлом квартале министерство было вынуждено сократить план заимствований до 310 млрд руб., а разместило – всего на 149 млрд руб. За весь 2018 год Минфин разместил ОФЗ чуть более чем на 1 трлн руб. В 2019 г. министерство планирует привлечь 2,4 трлн руб.

Выполнять план любой ценой и занимать за счет премий Минфин в этом году по-прежнему не собирается, подчеркнул накануне замминистра Сергей Сторчак (цитата по «Интерфаксу»): «Я надеюсь, мы не будем запускать процесс повышения купонных выплат. Дешево продавать не будем, а там уж как получится. У нас нормальный стабилизационный фонд, есть источники, есть большие суммы, которые недоиспользовали федеральные органы власти, так что будем смотреть». Рисков в невыполнении плана по размещению ОФЗ министерство не видит, заключил Сторчак.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more