От редакции FT: Головная боль на $9 млрд
Итак, “Юганскнефтегаз” оказался в руках никому не известной компании “Байкалфинансгрупп”. Ожидаемая победа энергетического гиганта “Газпрома”, по идее, должна была стать кульминацией усилий президента Владимира Путина, направленных на ренационализацию нефтяных активов, контролируемых Михаилом Ходорковским. Но “Газпром” даже не пытался предложить свою цену в ответ на заявленные “Байкалфинансгрупп” $9,35 млрд. После неожиданного решения американского суда, затруднившего привлечение финансирования под покупку, менеджеры “Газпрома”, вероятно, оробели.
Или нет? Какова сфера деятельности компании, названной в честь сибирского озера, не ясно, но в любом случае она не имеет отношения к добыче нефти. Так что, несмотря на все уверения в противном, на рынке циркулировало мнение, что победитель аукциона был прикрытием для “Газпрома” на случай возможных последствий международных судебных решений. Нельзя исключать, что за неизвестной компанией стоят и другие российские действующие лица, например “Сургутнефтегаз”. Но трудно не согласиться с тем, что сказал вчера представитель “ЮКОСа”: кто бы ни были покупатели, они приобрели себе “головную боль за $9 млрд”.
Решение хьюстонского суда по банкротствам временно запретить операции с активами “ЮКОСа” “Газпрому” и нескольким банкам стало сюрпризом, учитывая, что у “ЮКОСа” практически нет активов в США. Но в последнее время американские суды не раз демонстрировали готовность поддержать инвесторов на развивающихся рынках в тех случаях, когда местные правительства пытались обернуть вспять приватизационные сделки 90-х гг. или изменить первоначальные инвестиционные условия. Кроме того, американский закон о банкротстве известен как очень гибкий инструмент. Впрочем, до сих пор суды США распространяли свою юрисдикцию в делах о банкротстве на иностранные компании только в бесспорных случаях или в случаях параллельного иска за границей.
Учитывая претензии Москвы – какими бы абсурдными они ни были – о том, что “ЮКОС” должен государству $27,5 млрд, естественнее было бы российскому правительству просто напрямую забрать “Юганск” за долги, вместо того чтобы делать это через псевдорыночный подтасованный аукцион. В том виде, в котором он состоялся, аукцион только еще больше подорвет доверие инвесторов к России.
Президент Путин, кажется, не отдает себе отчета в том, что за последний десяток лет в Россию пришло слишком много иностранных инвесторов и международная экономическая, финансовая и судебная системы не будут покорно сносить такие экспроприации, как в случае с “ЮКОСом”. Может быть, Путин и хотел бы дать задний ход и ограничить участие России в мировых делах, но осуществить такое отступление будет нелегко. (FT, 20.12.2004)