Обвал от Кудрина
Дефицит бюджета в этом году может вырасти до 10% ВВП, заявил министр финансов Алексей Кудрин. Это может означать 15%-ное сокращение номинального ВВП
Возможен и другой механизм увеличения дефицита бюджета до 10% ВВП, отмечают главные экономисты Альфа-банка Наталия Орлова и «Уралсиба» Владимир Тихомиров: рост расходов.
В этом году дефицит бюджета может составить не 8% ВВП, как планировалось, а «почти 10%», заявил Кудрин на экономическом форуме в Санкт-Петербурге. В 2010 г. дефицит может составить до 6%, сказал министр, для его финансирования потребуются не только остатки резервного фонда, но и внешние займы – $10 млрд.
ВВП падает, поэтому, даже если не менять расходы, отношение дефицита к ВВП растет, кроме того, за счет более сильного снижения ВВП бюджет недоберет 300 млрд руб. доходов, объяснил Кудрин «Ведомостям». Бюджет составлен исходя из реального (с учетом изменения цен) спада экономики на 2,2%, теперь надо ориентироваться на спад в 8% или в рамках 6–8%, добавил министр.
Минэкономразвития прогнозировало на 2009 г. ВВП 40,42 трлн руб., исходя из этой величины был рассчитан 8%-ный дефицит бюджета (3,23 трлн руб., включая 255 млрд руб. кредитов из Фонда национального благосостояния, на поддержку банков). Сейчас Минэкономразвития пересматривает прогноз, ожидая более глубокого спада. В одном из последних вариантов ВВП прогнозируется в размере 39,339 трлн руб. (при спаде на 6%) и 38,725 трлн руб. (-7,4%). При таком объеме ВВП размер дефицита, утвержденный в законе, увеличивается до 8,3%.
Чтобы составить 10% ВВП, дефицит должен вырасти на 700 млрд руб. (а не на 300 млрд, названные Кудриным) до 3,9 трлн руб., либо объем экономики в номинальном выражении должен сократиться гораздо сильнее.
Точнее, на 15%. Ожидаемый Кудриным недобор доходов увеличит запланированный дефицит бюджета до 3,53 трлн руб., тогда, если это 10% ВВП, номинальный объем экономики в этом году получается 35,3 трлн руб.
Это возможно при среднегодовой цене нефти в $40 за баррель, считает главный экономист «Траста» Евгений Надоршин. Реальный спад экономики (с поправкой на изменение цен) при этом составит лишь половину номинального (примерно 7%) – за счет того, что в этом сценарии цены будут ниже прошлогодних. Экспортные цены в сравнении с 2008 г. на 30–50% ниже, импорт не растет, местные производители, сталкивающиеся с проблемами сжатия спроса, реструктуризации долгов и просто выживания, вряд ли будут повышать цены, поясняет Надоршин.
С начала года средняя цена барреля российской нефти Urals составила $47,77. Несмотря на повышение прогнозов (см. стр. Б1), снижение цен во втором полугодии остается вполне вероятным сценарием, говорит Надоршин. «Цену на нефть я считаю нестабильной», – подчеркивает Кудрин: ее рост вызван большим притоком ликвидности, который «ищет убежища, в том числе в товарах, и в нефти, и в других полезных ископаемых, и в золоте, и в серебре – в чем угодно». Цены на нефть растут вместе с увеличением ликвидности, но ведь она может и уменьшиться, а спрос на нефть падает, отмечает министр.
Из-за роста госрасходов цены, скорее всего, будут выше прошлогодних, полагает Орлова, а это повлияет на номинальный объем ВВП, который превысит 40 трлн руб. Рост дефицита до 10% ВВП в таком случае, по ее мнению, можно объяснить только одним: дополнительными расходами на докапитализацию банков при кризисе плохих кредитов. Больший дефицит может получиться за счет помощи банкам, согласен Тихомиров. О том, что правительство готово к таким расходам, заявляли министр экономразвития Эльвира Набиуллина и первый вице-премьер Игорь Шувалов. Исторически банковские кризисы обходились странам минимум в 5% ВВП, говорит Орлова, в российском бюджете уже заложены 550 млрд руб. помощи банкам, цена второй волны кризиса может составить еще примерно 1 трлн руб.
Говоря о росте дефицита, министр финансов рассчитывает на худший сценарий – он возможен, но не обязателен, подчеркивает Тихомиров: в рамках этой же консервативной логики – заявления Кудрина о необходимости планировать бюджет на 2010–2012 гг. исходя из $50 за барр.