Кольцо «Системы»
«Башнефть» готовит новую сделку с главным акционером – покупку «Система-инвеста» с активами в Башкирии на $1,5 млрд«Система-инвест» – бывшая «дочка» АФК «Система»: на двоих они контролируют 78–95% голосов в «Башнефти», четырех башкирских НПЗ и сбытовом «Башкирнефтепродукте» (см. www.vedomosti.ru). Летом «Система» решила сделать «Башнефть» головной компанией нового холдинга: нефтяная «дочка» готовится выкупить у АФК 56–67% голосов в НПЗ и «Башкирнефтепродукте» за 41,1 млрд руб. «Башнефть» собралась занять эти деньги на рынке, разместив облигации. А «Система» – потратить выручку на погашение долга перед ВТБ (в пятницу сделку одобрили акционеры АФК, завтра ее рассмотрят владельцы «Башнефти»).
«Башнефть»
нефтяная компания. добыча – около 12 млн т нефти в год. капитализация – $3,9 млрд. основные акционеры: АФК «Система» (50,9% капитала, 59,86% голосов), «Система-инвест» (20,8% капитала, 25% голосов), Prosperity Capital Management (около 10% капитала), структуры «Базэла» (около 2%). выручка (РСБУ, 9 месяцев 2009 г.) – 73 млрд руб. прибыль – 9,2 млрд руб. долга по займам и кредитам нет.
Башкирский ТЭК
«Башнефть», «Уфаоргсинтез», «Новойл», «Уфанефтехим», Уфимский НПЗ, «Башкирнефтепродукт» суммарная капитализация – $7,4 млрд (РТС, RTS Board). суммарная выручка (РСБУ, 9 месяцев 2009 г.) – 117,3 млрд руб. прибыль – 13,3 млрд руб.
«Башнефть» обратилась в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) с ходатайством о покупке до 100% «Система-инвеста» (владелец 25% голосов в самой «Башнефти»), рассказал «Ведомостям» представитель ведомства Сергей Носкович.
Отдельно у «Система-инвеста» 18,5–28% голосов в компаниях башТЭКа.
До середины года АФК «Система» владела 65% этой фирмы, недавно доля снизилась до 19,99%. АФК все равно консолидирует ее в отчетах по GAAP, контролируя через совет директоров (и имея опцион на обратный выкуп прежней доли). Но кто контролирует еще 35% «Система-инвеста» – неизвестно. В 2006 г. АФК продала такой же пакет голландской Schildershoven. Он давно перепродан, сообщил «Ведомостям» представитель Schildershoven, однако покупателя не раскрыл.
АФК «Система» «заинтересована в выкупе доли второго акционера «Система-инвеста», говорит представитель АФК Ирина Потехина. Но кто проведет сделку – сама «Система» (она тоже обращалась в ФАС) или «Башнефть» – не решено, конкретных договоренностей нет, добавляет она.
«Система-инвест» могла бы просто продать «Башнефти» свои активы. Но такая сделка потребует одобрения акционеров «Система-инвеста». А АФК, как заинтересованная сторона, не сможет участвовать в голосовании, т. е. все будет зависеть от неизвестных рынку миноритариев, отмечает партнер «Нерр Штифенхофер Лутц» Илья Рачков.
Консолидация всех активов на балансе «Башнефти» увеличит ее стоимость, что может пригодиться, если «Система» решит использовать ее акции в других сделках, отмечает аналитик Банка Москвы Денис Борисов. Ведь только на прошлой неделе основной владелец АФК Владимир Евтушенков признался, что компания интересуется «Русснефтью» (хотя переговоров, по его словам, пока нет).