Флюгер: «Татнефть»

HSBC

HSBC понизил рекомендацию по обыкновенным акциям «Татнефти» с «покупать» до «держать», прогнозная стоимость понижена со 197 до 156 руб. Аналитики разочарованы результатами компании за III квартал: EBITDA осталась примерно на уровне прошлого года, в то время как цены на нефть выросли за это время на 30%. В HSBC это связывают с высокими транспортными издержками и расходами на покупку нефтепродуктов. И запуск собственного НПЗ «Танеко» в ближайшие годы не изменит ситуацию: автомобильное топливо «Татнефть» будет продолжать закупать на рынке как минимум до 2016–2017 гг., когда свои мощности позволят его производить.

«Уралсиб кэпитал»

Cуммарные капзатраты «Татнефти» в 2012 г. составят около $2 млрд, что близко к прогнозу «Уралсиба». Более высокие, чем ожидалось, финансовые результаты достигнуты благодаря началу производства на «Танеко» в тестовом режиме. Прогноз по объему производства НПЗ (7 млн т) соответствует показателю, который аналитики используют в своей модели. «Уралсиб» рекомендует держать акции «Татнефти», целевая цена – $5,1. Вчера они подешевели на 3,1% до 149,4 руб. ($4,7), индекс ММВБ снизился на 1,8%.