Зарабатывать при оттоке
Ухудшение налогообложения закрытых ПИФов и отток пайщиков из розничных ПИФов не помешали управляющим продемонстрировать прирост активов более чем на четверть с начала года
В январе – октябре 2012 г. стоимость чистых активов (СЧА) ПИФов увеличилась на 27,8% до 559,5 млрд руб., говорится в обзоре ЦБ (см.врез). Что же касается непосредственно инвестиционного результата, то он положительный у всех фондов.
Наибольший прирост СЧА наблюдался у закрытых ПИФов (на 36,7%), а их удельный вес в суммарном показателе всех фондов повысился на 5,4 п.п. до 82,1% на 1 ноября. Приток средств пайщиков в закрытые ПИФы в размере 5,6 млрд руб. в первом полугодии 2012 г. обеспечили новые фонды недвижимости и рентные фонды.
Нетто-приток в ЗПИФы происходит даже несмотря на то, что с 2012 г. ситуация ухудшилась – для ЗПИФов был введен налог на имущество и на землю, отмечает заместитель гендиректора УК «Ронин траст» Сергей Стукалов. Услуга все равно востребована: инвесторы ЗПИФов в основном юрлица, предприятия, которые таким образом «упаковывают» проекты.
Отток средств из розничных ПИФов (открытых и интервальных) стал главной причиной снижения СЧА, составив 5,7 млрд руб.
У открытых фондов СЧА увеличилась на 2,1%. При этом по фондам облигаций был приток в 7,4 млрд руб., а по фондам акций – отток в размере 9,5 млрд руб.
У интервальных ПИФов СЧА сократилась на 18,2% – в основном из-за закрытия ряда крупных фондов. Максимальное сокращение (на 25%) произошло у интервальных фондов из-за оттока средств пайщиков, наибольший рост показали ПИФы фондов (почти в 3 раза) благодаря притоку средств в основные фонды. Массовые пайщики уходят из ПИФов, несмотря на прирост стоимости паев, который демонстрируют большинство управляющих.
По итогам января – сентября 2012 г. почти у 80% розничных ПИФов стоимость пая росла, годом ранее аналогичный показатель составил 14,8%. В наибольшей степени – на 5% – возросла стоимость пая у открытых фондов облигаций.
Раньше приток пайщиков в открытые ПИФы был вызван ростом рынка, но в последние два года ситуация переменилась в пользу вкладчиков – инвестиции в ПИФы в среднем приносят 7–10% годовых, а депозиты в банках – до 11–12% гарантированного дохода, объясняет Стукалов.
В январе – октябре отток из фондов был исключительно в сторону депозитов, соглашается гендиректор «Капиталъ управление активами» Андрей Гриценко. За 10 месяцев 2012 г. индекс ММВБ вырос на 1,67%.