«Кокс» продает шахты

Управляющая компания «Про­мыш­ленно-метал­лур­ги­чес­кий холдинг» (ПМХ, управляет группой «Кокс») опубликовала в газете «Кузбасс» объявление о продаже 100% акций дочернего ЗАО «Сибирские ресурсы» (шахта «Владимирская»), 100% ООО «Горняк» (шахта «Романовская-1»), 100% ООО «Шахта «Бирюлинская». Продать их компания готова «на индивидуальных условиях заинтересованным лицам», пояснил «Ведомостям» Денис Калмыков, замначальника управления перспективного развития, лицензирования и проектного сопровождения «Кокс-майнинга» (входит в ГК «Кокс»).

На шахте «Владимирская» запасы на основном шахтном поле - 250 000 т, на дополнительном участке «Владимирская-2» - 21 млн т, ее годовая мощность - не менее 450 000 т марок К (коксовый); КО, КС и СС (присадочные), рассказал Калмыков. Лицензия Роснедр на ее разработку действительна до 2031 г. Лицензия «Романовской-1» (балансовые запасы - около 3,5 млн т, годовая добыча - до 900 000 т марок КО, КС и КСМ) действует до 2022 г. Лицензия «Бирюлинской» (51,6 млн т марок К, КО и КС) вот-вот истечет - она выдана с 2010 по 2014 г., при этом шахта не работает уже около 15 лет (по словам Калмыкова, она затоплена). На шахте «Романовская-1» работает 70 человек, на «Владимирской» - около 500 человек, говорит Калмыков. Численность персонала в 70 человек при мощности 900 000 т можно объяснить тем, что шахта работает в поддерживающем режиме, считает аналитик «Ренессанс капитала» Борис Красноженов.

С продажей этих трех активов «Кокс» лишится 18,6% запасов, следует из отчетности компании.

По словам Калмыкова, компания, для которой сейчас приоритетны более крупные шахты, сосредоточилась на основных проектах - шахте «Бутовской» в Кемерове и шахте им. С. Д. Тихова в Ленинске-Кузнецком, запасы каждой - свыше 100 млн т, сказано на сайте группы. «Бутовская» стоимостью 8,8 млрд руб. запущена в мае, в этом году добыча коксующегося угля составит 500 000 т, в 2014 г. - до 850 000 т. Шахта им. С. Д. Тихова за 5,7 млрд руб. будет введена в 2014 г. Мощность шахты составит 1,5 млн т угля в год с перспективой увеличения до 3 млн т. Там будет добываться ценный коксующийся уголь марки Ж.

Группа «Кокс» - ведущий производитель товарного кокса в России, специализируется на добыче и переработке коксующегося угля и железной руды, производстве чугуна и кокса. Ее добыча в 2012 г. выросла по сравнению с 2011 г. на 29% до 1,6 млн т.

«В текущей ситуации «Кокс» <...> вынужден пожертвовать мелкими ради сохранения крупных», - считает аналитик «Альпари» Анна Кокарева: в первом полугодии группа показала убыток в 833 млн руб., ее долговая нагрузка - около 30,5 млрд руб.

Аналитик «Инвесткафе» Андрей Шенк считает логичным переход к более крупным и рентабельным производствам. Компания сможет сэкономить капитальные затраты в пересчете на тонну угля, говорит он. На уровне рентабельности по EBITDA неэффективные шахты варьируются от 0 до 7%, высокорентабельные - 15-20%. Цель продажи - сокращение издержек на фоне падения цен на уголь на 15% с начала года, считает управляющий активами AForex Сергей Ковжаров.

Красноженов считает, что купить шахты могут крупные компании, владеющие активами в Кузбассе: например, «Южкузбассуголь» («Евраз») или «Южный Кузбасс» («Мечел»). «Цены на уголь достигли дна, сейчас самое время для покупки активов по минимальной цене», - уверен он. Затопленную шахту можно купить по стоимости запасов. «Даже после взрыва на шахте «Распадская» были желающие ее купить. Вопрос в цене», - считает аналитик.

Шенк «при текущей конъюнктуре» оценивает суммарную стоимость выставленных на продажу шахт от $10 млн до $30 млн.