СКА выкупил «СКА арену», но минимум сезон будет делить ее с клубом КХЛ из Китая
Объем докапитализации объекта перед продажей составил рекордные 88,4 млрд рублей«Ведомости. Спорт» выбирает самую значимую сделку прошедшей недели.
Структуры ПАО «Газпром», которому принадлежит хоккейный СКА, выкупили 100% долей концессионера ООО «СКА арена». Официально стоимость сделки не разглашается, но известно, что строительство самого вместительного хоккейного стадиона мира (21 530 зрителей) обошлось в 60 млрд руб., а итоговый объем докапитализации арены (мера направлена на восстановление платежеспособности, обеспечение финансовой стабильности или выполнение обязательств перед контрагентами) перед продажей составил рекордные 88,4 млрд руб., отмечает издание «Фонтанка».
Увеличение сметы
На протяжении нескольких десятилетий главной хоккейной ареной Петербурга оставался построенный к Олимпиаде-1980 спортивно-концертный комплекс им. Ленина (позже – «Петербургский»). К концу 2010-х гг. объект перестал отвечать коммерческим и техническим требованиям Континентальной хоккейной лиги (КХЛ).
В том числе по этой причине в январе 2020 г. правительство города и ООО «СКА арена» подписали концессионное соглашение, предполагавшее снос советского комплекса и возведение на его месте ледового дворца под чемпионат мира-2023. И хотя Международная федерация хоккея (IIHF) впоследствии отобрала у России право на проведение турнира, проект реализовали.
Изначальная финансовая модель концессии предусматривала инвестиции в размере 37 млрд руб. Из них 10 млрд руб. выделил Смольный в виде прямого капитального гранта, а остальную сумму привлекло АО «Спортивные технологии и инвестиции». На рынке эту структуру связывают с интересами миллиардера Геннадия Тимченко, чья подконтрольная строительная компания «Стройтрансгаз» выступала генеральным подрядчиком возведения арены, подчеркивает «Коммерсант».
По мере изменения логистических цепочек и удорожания материалов смета росла: к моменту ввода объекта в эксплуатацию в конце 2023 г. она увеличилась почти в два раза. Для сравнения, официальная итоговая стоимость строительства футбольной «Газпром арены» (зафиксированная властями Санкт-Петербурга при сдаче объекта) составила 43,8 млрд руб.
Реализация проекта сопровождалась серией кризисов. Снос старого здания в 2020 г. привел к обрушению кровли и конструкций, в результате которого погиб рабочий. Инцидент вызвал широкий общественный резонанс и повлек за собой разбирательства с подрядными организациями. Проблемы с безопасностью продолжились и после официального ввода объекта в эксплуатацию. В ночь на 9 июня 2024 г. внутри чаши стадиона случился пожар. Из-за неисправности проводки загорелась рекламная медиаповерхность, после чего огонь распространился на площади 225 кв. м.
В результате происшествия выгорели электронные борта, пострадала теплоизоляция. Инцидент повлиял на планы СКА: из-за необходимости масштабного ремонта систем пожаротушения клуб из соображений безопасности отказался проводить на стадионе сезон 2024/25, вернувшись в Ледовый дворец. Летом 2025 г. совет директоров СКА снова отказался играть на новой арене, сославшись на капитальный ремонт ближайшей станции метро «Парк Победы».
Жесткая оптимизация
Но ключевым фактором стали соображения операционной эффективности: экономическая модель аренды стадиона-гиганта оказалась для СКА коммерчески неподъемной. Проведение одного домашнего матча на арене обходилось клубу в 15 млн руб., в то время как игра в Ледовом дворце стоила всего 1 млн руб. При этом по условиям прежнего концессионного соглашения СКА не контролировал основные источники доходов арены – выручка от VIP-лож, коммерческого кейтеринга и рекламы уходила стороннему оператору. Клубу оставалась лишь билетная программа, которая не перекрывала арендные ставки.
Прошлогоднее решение СКА остаться в Ледовом дворце совпало с изменением финансовой стратегии клуба в условиях регуляторных ограничений КХЛ. В сезоне 2025/26 потолок зарплат лиги составил 900 млн руб., что заставило менеджмент армейцев пересмотреть структуру всех расходов. После кадровых перестановок в тренерском штабе (уход Романа Ротенберга и назначение Игоря Ларионова) СКА отказался от подписания дорогостоящих звездных игроков, сделав ставку на собственную молодежь.
Такой шаг не только минимизировал трансферные расходы и выплаты хоккейным агентам, но и сохранил коммерческую привлекательность бренда. Зрелищный стиль игры обновленной команды обеспечил высокую посещаемость (в сезоне 2025/26 в среднем на матчи приходило 11 234 зрителя), удержав доходы от продажа билетов и мерча на докризисном уровне. Это позволило клубу сократить фонд оплаты труда на 36% (до 3,2 млрд руб.) и по итогам 2025 г. получить чистую прибыль в размере 170,9 млн руб.
Если СКА за счет жесткой оптимизации смог выйти в плюс, то самостоятельная экономика спортивного комплекса на проспекте Юрия Гагарина без своего якорного арендатора оставалась дефицитной. Согласно бухгалтерской отчетности ООО «СКА арена» за 2025 г., чистый убыток компании-оператора составил 1,9 млрд руб. Хотя этот показатель несколько сократился по сравнению с 2024 г., когда площадка потеряла 2,2 млрд руб. Операционные затраты на содержание продолжили перекрывать его коммерческие доходы.
При этом выручка стадиона за отчетный период выросла более чем в два раза – до 913 млн руб. (против 419 млн руб. годом ранее). Основной объем поступлений обеспечили домашние матчи клуба «Шанхайские Драконы» (переехал из подмосковных Мытищ), коммерческая субаренда помещений, продажа продукции и «выполнение работ и оказание сопутствующих услуг», принесшие компании 736 млн руб. Несмотря на кратный рост операционных доходов, рентабельность продаж «СКА арены» по итогам 2025 г. зафиксировалась на отметке –257%, отмечает «Деловой Петербург».
Финансовые показатели проекта вынудили менеджмент стадиона искать альтернативные источники монетизации. Летом 2025 г., сразу после официального отказа СКА выступать на площадке, ООО «СКА арена» подал заявки в Роспатент на регистрацию двух товарных знаков. Заявленная символика содержала изображение красной звезды и название стадиона на кириллице и латинице. Этот шаг стал попыткой прежних владельцев сформировать самостоятельный коммерческий бренд комплекса для привлечения нехоккейных мероприятий и обслуживания матчей сторонних команд.
В сложившихся условиях выходом стало прямое вмешательство генерального спонсора СКА, превратившего корпоративный спор в крупнейшую сделку на российском спортивном рынке.
Очистка баланса
Главным барьером для смены собственника выступала долговая нагрузка концессионера. Согласно отчетности ООО «СКА арена» за 2023 г., обязательства компании включали внутригрупповой заем от материнского АО «Спортивные технологии и инвестиции» в размере 67,5 млрд руб. под 9% годовых. Только за один 2023 г. начисленные проценты по этому займу составили 8,5 млрд руб. – они были капитализированы и включены в итоговую стоимость объекта строительства. Таким образом, возведение арены финансировалось не за счет акционерного капитала, а через долговые инструменты внутри холдинга, причем сама доля прежнего владельца находилась в залоге у «Газпромбанка».
Срок погашения займа был намечен на 2027 г., что создавало риски для дальнейшей эксплуатации объекта. Именно эта финансовая конструкция объясняет маневр, предпринятый в процессе подготовки сделки по продаже стадиона, когда единственный участник сделки увеличил уставный капитал ООО «СКА арена» со 100 000 руб. сразу на 88,4 млрд руб. Вливание этой суммы позволило полностью погасить внутригрупповой заем вместе с накопившимися процентами, вывести доли концессионера из-под залога «Газпромбанка» и передать актив «Газпрому» с чистым балансом.
Разница между строительной сметой в 60 млрд руб. и итоговым капиталом в 88,4 млрд руб. – это не чистая прибыль продавца, а сопутствующие расходы проекта. Сумма пошла на оплату процентов по кредитам за годы стройки, создание парка вокруг стадиона и покрытие 5,2 млрд руб. операционных убытков.
В структуре сделки важна юридическая схема: СКА купил не объект недвижимости. Спорткомплекс остается в собственности Санкт-Петербурга, но право его аренды и коммерческого использования до 2075 г. закреплено за концессионером – ООО «СКА Арена». Выкупив 100% долей этой компании, структуры «Газпрома» получили оператора комплекса со всеми его правами, контрактами и долгами на ближайшие полвека. Формально стадион принадлежит городу, но операционное управление им полностью перешло к структурам хоккейного клуба.
Клуб планирует диверсифицировать доходы и сразу же монетизировать свободные мощности льда. Китайский проект «Шанхайские Драконы» в сезоне 2026/27 останется на арене в качестве субарендатора, но платить за это франшиза будет напрямую структурам СКА.
В новом регулярном чемпионате два клуба проведут на «СКА арене» минимум 68 матчей без учета кубковых стадий. Финансовую стабильность объекта призвана закрепить и круглогодичная событийная загрузка – уже на лето 2026 г. запланированы масштабный фестиваль «СКА Фест» и благотворительный «Матч года».