РВК поможет выходить на биржу

Российская венчурная компания (РВК) займется инвестициями в зрелые компании, для чего до 2020 г. создаст три фонда поздних стадий, рассказал на презентации инвестиционной стратегии компании ее инвестиционный директор Алексей Басов. Доля РВК в таких фондах составит не более 1,5 млрд руб. и не больше 20% от общей суммы инвестиций, а капитал каждого фонда может достигать 7,5 млрд руб., объяснил Басов. В каждом фонде обязательно будет частный соинвестор, чья доля должна превышать 30%, уточнил Басов. Остальные доли разделят другие частные соинвесторы или институты развития, добавляет представитель компании.

Также помимо фондов зрелой стадии новая инвестиционная стратегия предполагает фонды для молодых управляющих компаний с опытом в смежных сферах. Их капитал должен достичь 1 млрд руб. Доля РВК в них может составлять до 25%, а сама управляющая компания должна будет вложить в такой фонд не менее 5% его капитала.

Всего РВК намерена создать 10 новых фондов до 2020 г.

Прежняя стратегия компании подразумевала пять типов фондов: классические венчурные фонды, фонды Национальной технологической инициативы, корпоративные, зарубежные и целевые фонды. Сейчас компания управляет 26 фондами с общим капиталом 35,7 млрд руб. Собственный капитал РВК, созданной в 2006 г. по инициативе Минэкономразвития, составляет 30 млрд руб. По планам РВК каждый из новых фондов поздних стадий будет вкладывать от 400 млн до 500 млн руб. при каждой сделке. В том числе фонды будут вкладываться в компании, которые готовятся к IPO. В каких отраслях будут работать эти компании, решится позднее, рассказывает представитель РВК. Также еще не ясны требования к компаниям, которые могли бы претендовать на такое финансирование, уточняет он.

Такие инвестиции нужны для того, чтобы причесать компании перед выходом на публичные рынки: докупить активы, нарастить выручку, рассказывает управляющий инвестиционным портфелем Фонда развития интернет-инициатив Сергей Негодяев. Эти инвестиции значительно менее доходны, чем при привычном венчурном финансировании, обращает он внимание.

Сейчас фонды поздней стадии – это свободная ниша, считает Басов. На российской бирже давно не размещались технологические компании, у венчурных инвесторов крайне не хватает возможностей для выхода из своих инвестиций. И одновременно портфельные инвесторы, покупающие акции компаний на бирже, интересуются активами, соглашается с ним Негодяев.

Главная проблема поздних инвестиционных стадий – нехватка подходящих компаний, скептичен представитель венчурного фонда, созданного с участием капитала крупной корпорации. Потенциальные претенденты с осторожностью относятся к государственным деньгам, поскольку они могут быть токсичны для компаний с иностранными инвесторами и перспективой выхода на зарубежные рынки, рассказывает он.

На российском рынке немного таких компаний и еще меньше выходят на биржу и становятся публичными, соглашается партнер фонда iTech Capital Алексей Соловьев. Основной сложностью для работы будущих фондов Соловьев называет подбор частного управляющего с нужным опытом и привлечение действительно частного, а не квазигосударственного капитала.