UC Rusal оценена для первичного размещения в $16-22 млрд

Совет директоров UC Rusal в среду вечером утвердил ценовой диапазон размещения акций холдинга во время IPO в Гонконге, рассказали сотрудники нескольких банков, работающих с компанией, и источники, близкие к UC Rusal. Без учета предстоящей допэмиссии стоимость компании определена в $16–22 млрд, говорят собеседники «Ведомостей». Она основана на оценке, подготовленной организаторами сделки: Credit Suisse, BNP Paribas, Bank of America Merrill Lynch, Bank of China, Unicredit, Nomura, «Ренессанс капиталом», «ВТБ капиталом», Сбербанком, «Тройкой диалог».

Если UC Rusal разместится исходя из этой оценки, она станет не только крупнейшей, но и самой дорогой алюминиевой компанией мира. Капитализация одного из главных конкурентов – американской Alcoa вчера составляла $15,9 млрд.

Определить цену размещения и закрыть сделку UC Rusal рассчитывает к 20 января, говорят сотрудники банков-организаторов: по их словам, 28 декабря банки планируют опубликовать отчеты и разослать их клиентам, 5 января стартует премаркетинг, а 11 января – роуд-шоу. $16–22 млрд – это примерный ценовой ориентир, уточняют собеседники «Ведомостей», UC Rusal рассчитывает, что размещение пройдет исходя из оценки компании в $20 млрд.

UC Rusal уже нашла покупателей почти на весь объем размещения, говорят банкиры, участвующие в сделке. Компания планирует продать допэмиссию на 10% акций от уставного капитала. В ноябре 3% акций согласился купить ВЭБ, он готов потратить на акции до 20 млрд руб. (оценка компании – $20–22 млрд). Кроме него в сделке планируют принять участие ВТБ и Сбербанк, говорил помощник президента Аркадий Дворкович (это подтверждал президент Сбербанка Герман Греф). На госбанки может прийтись до половины продаваемых акций, рассуждает сотрудник банка – организатора IPO.

UC Rusal нашла не только государственных инвесторов. Предварительное согласие на участие в IPO дали несколько британских фондов, рассказали сотрудники двух банков, участвующих в подготовке сделки. Среди них – BlackRock, слышал один из них, этот фонд, как и остальные, может вложить в акции алюминиевого холдинга до $100 млн. Информацию о возможном участии BlackRock в IPO подтвердили два источника, близких к UC Rusal.

Согласились купить акции UC Rusal и несколько крупных китайских инвесторов, в частности China Investment Corp (CIC), говорит другой собеседник «Ведомостей». В целом на покупателей из Европы придется около трети продаваемых акций, столько же – на фонды из Китая, считает он.

Участие в сделке таких фондов, как BlackRock (см. врез), обычно привлекает внимание более мелких инвесторов, так что проблем с размещением акций UC Rusal по нужной цене возникнуть не должно, согласен начальник аналитического отдела UBS Алексей Морозов. IPO также не должно помешать то, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга не разрешила продавать акции UC Rusal частным инвесторам, сочтя, что для них сделка рискованная. По решению комиссии минимальная сумма покупки акций UC Rusal в ходе IPO – $129 000, сообщала FT.

UC Rusal может провести первое российское IPO в 2010 г., но с учетом возобновившегося роста цен на металлы за ней могут последовать другие наши металлургические компании, резюмирует Морозов.

Перед размещением UC Rusal проведет дробление акций с коэффициентом 1:100 000, говорит источник, близкий к UC Rusal. Сейчас уставный капитал UC Rusal разбит на 11 628 акций. В начале декабря акционеры приняли решение о допэмиссии в пользу Михаила Прохорова и для IPO, в результате которой число акций вырастет до 13 500, следует из документов регистрационной палаты Джерси. После дробления их станет 1,35 млрд, или $13,7–18,9 за акцию исходя из утвержденного ценового диапазона.

Представители BlackRock и UC Rusal от комментариев отказались, запрос «Ведомостей» в CIC остался без ответа.