Х5 Retail Group дешевеет после сообщений о сделке с "Седьмым континентом"
Котировки второго по выручке ритейлера России X5 Retail Group падают на 1,8-2% в течение понедельника на фоне сообщений о возможной сделке с "Седьмым континентом". По состоянию на 16.14 мск понедельника глобальные депозитарные расписки Х5 снижались на 1,86%, до $16,4, на Лондонской фондовой бирже. При этом основные публичные конкуренты ритейлера торгуются в плюсе: бумаги "Окей" растут на 1,7%, "Магнита" - на 0,32%.
X5 Retail Group может получить права аренды на 110 супермаркетов и 20 гипермаркетов сети «Седьмой континент» общей площадью 450 000 кв. м на срок 15 лет, сообщила ранее со ссылкой на источники газета "Коммерсантъ. Владелец «Седьмого континента» Александр Занадворов выставил на продажу операционную компанию своей сети - 100% ОАО «Седьмой континент» - за «символическую плату». Эта компания сохранит права на имеющиеся товарные знаки сети, а вся недвижимость будет выведена в отдельную структуру, которую сохранит за собой сам Занадворов. Источник издания утверждает, что в результате организованного тендера на права аренды Х5 предложила $550 за 1 кв. м в год. Таким образом, 450 000 кв. м могут приносить $157,5-270 млн в год. За 15 лет это $2,36-4,05 млрд.
Представитель Х5 Владимир Русанов не опроверг и не подтвердил информацию, отказавшись "комментировать слухи". "Х5 сконцентрирована на своем дальнейшем развитии, повышении привлекательности магазинов, открытии новых торговых объектов в регионах присутствия компании", - добавил Русанов. Владелец сети "Седьмой континент" Александр Занадворов также не подтвердил и не опроверг продажу операционной компании сети и тендер на права аренды ее помещений.
Предложение от "Седьмого континента" получили и другие ритейлеры, однако не заинтересовались им. Ритейлер "Дикси" отказался от предложения Занадворова, сообщил гендиректор «Дикси» Илья Якубсон.
Если Х5 получит в аренду помещения "Седьмого континента" и приобретет операционную компанию сети, это негативно отразится на восстановлении показателей X5, считают аналитики. "Поглощение "Седьмого континента", на наш взгляд, отсрочит восстановление операционных показателей Х5, повлечет существенные риски при интеграции, а также окажет давление на рентабельность EBITDA сети", - опасаются аналитики JP Morgan. Также это повлечет 20-процентный рост расходов на аренду при 10-15-процентном росте продаж. "Еще одна сделка по поглощению может пробить брешь в Х5 как объекте для инвестиций, так как это значит, что компания вернулась к росту через поглощения в ущерб эффективности", - отмечает Елена Журонова из JP Morgan.
По итогам I квартала 2013 г. Х5 утратила первое место по выручке среди продовольственных ритейлеров России, уступив сети "Магнит". Если сделка Х5 с "Седьмым континентом" состоится, то это не изменит расстановку на рынке, считает гендиректор агентства «Infoline-аналитика» Михаил Бурмистров. С учетом предполагаемой сделки по итогам текущего года чистая выручка X5 Retail Group не превысит 545 млрд руб., если выручка магазинов «Седьмой континент» будет консолидирована с 1 октября 2013 г., подсчитал Бурмистров. Фактически сделка с «Седьмым континентом» может позволить X5 Retail выполнить план по росту выручки в 2013 г. на уровне 11%, считает эксперт. Без учета сделки темпы роста, по прогнозу Бурмистрова, составят порядка 8%, а чистая выручка в 2013 г. - около 530 млрд руб. При темпах роста выручки сети «Магнит» в 30% компания в 2013 г. сохранит лидерство с выручкой более 580 млрд руб.
В 2012 г. выручка «Седьмого континента» по РСБУ составила 62,856 млрд руб., чистая прибыль - 3,164 млрд руб. (около $2,02 млрд и $101,8 млн соответственно). Выручка X5 Retail Group («Пятерочка», «Перекресток», «Карусель») по итогам 2012 г. - $15,795 млрд. Крупнейший акционер - «Альфа-групп» с 47,86% акций, еще 16,35% - у основателей «Пятерочки», 35,71% - в свободном обращении.