Кемеровский «Кокс» пока отказался размещать облигации на 5 млрд рублей
Год назад облигационный заем на такую же сумму компания гасила за счет кредита
Общая сумма кредитов и займов, полученных «Коксом» в 2014 г., выросла по сравнению с предыдущим годом на 9,2 млрд руб. за счет положительной курсовой разницы от пересчета, полученного от Koks Finance Ltd, привлечения кредитных средств от банка «Россия», Сбербанка и Газпромбанка, говорится в бухгалтерской отчетности.
Намеченное на среду, 6 мая, начало размещения облигаций ОАО «Кокс», основной компании Промышленно-металлургического холдинга (ПМХ), не состоится. Размещение отложено на неопределенный срок, сообщила вчера компания.
Директор по интегрированным коммуникациям ПМХ Екатерина Попова ссылается на рыночную конъюнктуру: по ее словам, заем вышел бы слишком дорогим, но цифры не называет.
Техническое размещение пятилетних бумаг планировалось по открытой подписке на ФБ ММВБ. Ставка 1–10-го купонов была определена по формуле: доходность пятилетнего облигационного федерального займа (ОФЗ) +1,8%, говорится в проспекте эмиссии.
Организатор займа «Сбербанк CIB» принимал заявки инвесторов с 28 апреля. Пресс-служба «Сбербанк CIB» не ответила, какая планировалась доходность облигаций и были ли заявки.
А рейтинг растет
Fitch Ratings 24 апреля повысило рейтинг облигаций Koks Finance Limited с уровня B-/RR5 до B/RR4. Компания занимает сильную позицию на рынке чугуна и кокса и планирует достичь 100%-ной самообеспеченности железной рудой и коксующимся углем к 2018 г. и стать полностью вертикально-интегрированной металлургической группой, поясняет рейтинговое агентство. В 2014 г. EBITDA группы составила 12,1 млрд руб., в основном за счет девальвации рубля. Fitch ожидает, что в 2015 г. EBITDA увеличится до 15 млрд руб.
Кемеровский коксохимический завод – один из крупнейших в России производителей и экспортеров металлургического кокса. Это основное предприятие и фактически основатель группы «Кокс», предприятиями которой управляет ООО «УК «ПМХ».
Долгосрочные обязательства «Кокса» выросли с 11,5 млрд в 2013 г. до 24,5 млрд руб. в 2014 г. (+213%), говорится в годовом бухгалтерском отчете компании. Выручка выросла незначительно: с 20,1 млрд до 20,5 млрд руб., а чистый убыток увеличился в 2,4 раза до 6,2 млрд руб.
Пятого мая понижена учетная ставка Центробанка России (на 1,5% до 12,5%), в связи с чем можно ожидать снижения ставки купона по ОФЗ, которая входит в формулу расчета купонного дохода по облигациям компании, говорит Попова. По ее словам, у компании «стабильное финансовое положение и достаточно времени», чтобы дождаться более благоприятной ситуации и ставок, «которые бы их устроили».
В крупных компаниях царят ожидания дальнейшего снижения ставки ЦБ, улучшения экономической ситуации и, соответственно, снижения стоимости заимствований, соглашается руководитель аналитического департамента QB Finance Дмитрий Кипа. Он не исключил, что «Коксу» не удалось собрать пул инвесторов: «Ликвидности сейчас немного – и вкладывать в металлургию, может быть, не совсем верно на фоне укрепляющихся цен на нефть». Не способствуют росту интереса инвесторов чистый убыток, который пока демонстрирует «Кокс», и рост объема заимствований, уверен он.
В мае год назад «Кокс» погасил предыдущие – трехлетние – облигации на 5 млрд руб., размещенные в июне 2011 г., полная стоимость займа составила 8,89% годовых. Для погашения «Кокс» взял кредит в банке «Россия» в размере 4,7 млрд руб., сказано в годовом отчете. Также в июне 2011 г. «Кокс» разместил пятилетние евробонды на $350 млн под 7,75% годовых.