Аналитики Deutsche Bank оценили в 60% вероятность рецессии в США

Кривая доходности американских гособлигаций указывает на 60%-ную вероятность рецессии в США в течение следующих 12 месяцев, считают аналитики Deutsche Bank. Об этом сообщает «Интерфакс» со ссылкой на The Wall Street Journal.

Спреды между доходностями долгосрочных и краткосрочных US Treasuries резко сократились за последние месяцы, некоторые показатели являются минимальными с 2007 г., говорится в обзоре Deutsche Bank. Это привело к сглаживанию кривой доходности, показывающей зависимость доходности бумаг от срока их погашения. Прогноз банка основан на оценке разницы между процентными ставками трехмесячных и десятилетних US Treasuries. Эксперты отмечают, что кривая доходности этих бумаг уже имеет инвертный характер.

"С учетом исторических тенденций, плоская или инвертная кривая доходности предшествует рецессии в США, поэтому можно говорить о росте вероятности следующего спада в американской экономике", - пишут аналитики.

Некоторые эксперты, однако, отмечают, что важность кривой доходности госбумаг, как индикатора рецессии, уже не является столь высокой, как ранее, добавляет «Интерфакс». Очень низкий уровень доходности краткосрочных бондов, по их мнению, ослабил сигнальный механизм кривой доходности.

При огромном зарубежном спросе на долгосрочные US Treasuries, а также падении доходностей краткосрочных бумаг из-за очень мягкой политики центробанка, аналитики задаются вопросом о том, действительно ли факторы, оказывающие давление на кривую доходности, связаны с замедлением темпов экономического роста.

Доходности американских гособлигаций во вторник упали до рекордно низких уровней.

Так, доходность десятилетних US Treasuries рухнула на 7,9 базисных пунктов до 1,367% годовых, доходность тридцатилетних бумаг - на 10,7 б. п. до 2,141%, свидетельствуют данные Tradeweb.