ГСС нашел деньги

Совет директоров “Гражданских самолетов Сухого” (ГСС) в пятницу одобрил проведение допэмиссии акций и привлечение кредита у Сбербанка России в 100 млн евро на 10 лет, говорится в сообщении ГСС. Уставный капитал увеличится на 80% до 1 457 240 обыкновенных акций. Акции будут размещаться по номиналу – 1000 руб. по закрытой подписке в пользу основного акционера ГСС – АХК “Сухой”. Закрытие сделки ожидается в октябре, уточнил “Ведомостям” финдиректор ГСС Антон Ковалевский.

Полученные от допэмиссии средства (1,46 млрд руб.) ГСС направит на свой главный проект – создание регионального самолета SSJ 100, дооснащение производственных мощностей предприятий в Новосибирске и Комсомольске-на-Амуре, запуск серийных машин.

На эти же цели ГСС занимает у Сбербанка. Договор со Сбербанком об открытии кредитной линии будет подписан в сентябре, говорит Ковалевский, но под какой процент взяты деньги, уточнить отказался, отметив, что “очень недорого”. По его словам, сейчас средневзвешенная ставка по кредитам ГСС не превышает 8%, а концу года уменьшится до 7%. Программу SSJ кредитуют ВТБ ( 10 млрд руб.), Евразийский банк развития – ($150 млн), ЕБРР (100 млн евро). Правительство Франции выделило на этот проект 140 млн евро, а России – 7,9 млрд руб. (на безвозмездной основе).

Допэмиссия, по словам Ковалевского, позволит ГСС не только привлечь средства, но и оптимизировать соотношение заемных и собственных средств. У ГСС оно сейчас 50, а в среднем по отрасли колеблется от 1,5 (у Embraer) до 10 (у Boeing), говорит Ковалевский. Размещение акций снизит его до 12.

В 2008 г. пройдет вторая допэмиссия, которая сократит соотношение до 3, делится планами Ковалевский. Оптимальный коэффициент позволит ГСС в 2008-09 гг. разместить еврооблигации, а после 2010 г. – провести IPO, добавляет он.

Допэмиссия немного укрепит баланс ГСС, но кардинально не облегчит долговую нагрузку компании, считает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. Она, по его мнению, важна как свидетельство господдержки – ключевого фактора, определяющего кредитный профиль ГСС. "Кстати, и крупный долгосрочный кредит Сбербанка тоже можно рассматривать как одну из форм господдержки", – рассуждает он.